中信期货黑色建材（玻璃）日报20160419_期货频道

看涨情绪再起，玻璃上行仍承压

策略摘要

玻璃：

昨日黑色板块低开高走，多数品种主力日内增仓上涨，板块整体看涨情绪再起。相比之下，玻璃市场表现依然弱势，主力1609合约尾盘收跌，短期回调预期犹存。量仓方面，高位成交略显不足，日内反弹过程中资金持续流出，主力持仓再度回到20万手以下。

现货方面，周末以来华北沙河市场表现良好，企业库存环比普遍有所回落，部分厂库小幅提涨8-10元/吨，对短期北方市场气氛形成一定的提振效果。其他地区跟涨乏力，尤其是华中、华南地区受产能增长和雷雨天气的影响，短期出货压力依然偏高。装置方面，上周末广东中山玉峰一线冷修完毕重新点火，本周武汉长利汉南一线也将结束冷修并重新点火，预计5月中旬均能投产，或加剧华中、华南市场颓势并限制沙河玻璃南下。

短期来看，玻璃基本面复苏依然缓慢，现货价格整体上行仍受制于供给的反弹，现货贴水格局也令玻璃冲高承压，但短期仍须注意黑色板块上涨对市场情绪的刺激。操作上，短线观望为主，激进者逢高轻仓试空。

重点关注：

1.重点市场及厂库报价;

2.玻璃生产线变化;

3.玻璃库存变化;

4.交易所仓单数量变化;

5.宏观经济数据出台及相关政策变化。

风险因子：

1.玻璃装置大规模冷修停产——减产力度加大;

2.地产投资及新开工大幅反弹——销售端向供给端的有效传导;

3.刺激政策加码——推动市场炒作情绪。