中信期货有色金属（铝）日报20160419

现货交投回暖 期铝测试压力位

策略摘要

昨日，沪铝主力低开于11935元/吨。开盘后价格拉升至11960元/附近小幅整理，高位短暂触及11210元/吨水平。午后小幅下调继续微幅整理，日间收于11955元/吨。夜间高开于12000元/吨，盘面呈胶着状态，终收于11985元/吨。伦铝低开于1550美元/吨，亚洲时段向上冲击收复前一交易日收盘价1554.5美元/吨后回调至开盘价附近，随后重心上移震荡上行，触及高位1569美元/吨后小幅回调，终收于1565美元/吨，涨10.5美元/吨。

现货方面，周末两市到货数量一般，本周下游接货意愿明显增强，市场成交活跃。南储华东铝锭报价11920-11960元，均价11940元，较前一交易日涨30元。南储华南铝锭报价11970-12070元，均价12020元，较上一个交易日上涨50元。氧化铝价格上周末保持不变。

行业方面，本周我的有色网数据显示铝社会库存较上周下降5.4万吨，降幅较上周有所加大。本周上海有色网(SMM)对国内45家电解铝相关厂商调研，其中47%看涨，49%看平，4%看跌，厂商对铝价乐观态度不减。

宏观方面，伊朗石油部长表示伊朗不会参加冻产，伊朗并不承担石油供应过剩的责任。多哈会议达成动产协议的前景渺茫，油价受挫，不过之后油价走高，基本收复日内跌幅，带动伦铝上升。国内方面，统计局公布3月份70大城市房价指数。城市间涨幅差异仍然较大，上涨过快的城市主要集中在一线城市和部份热点二线城市，其房价涨幅远高于其他城市，其余二、三线城市房价走势相对平稳。

昨日现货市场交易活跃，价格逐渐接近12000元/吨水平，表明现货下游正缓慢接受涨价的事实，然而期货市场上12000元/吨以上抛压仍然较强，多空势力相当。我们认为本周行情将以震荡为主，维持对投资者场外观望的建议。

主要关注点：

1)厂商复产动态

2)美联储加息相关消息

3)终端消费需求热度