棉花暴动焦炭翻多 商品涨势依旧强劲

4月18日，本周第一个交易日，国内商品市场顶住了石油价格暴跌6%的影响，在棉花的带领下，上涨报收。截至收盘，中汉商品期货综合指数收盘报收565.01点，全日上涨1.33点，跌幅0.24%。中汉商品16种分类指数只有2种上涨。 

分类指数中，涨幅前三位的分别是中汉谷物指数、中汉副食品指数、中汉矿物指数。其中，涨幅排名第一的中汉谷物指数报收781.91点，全日上涨11.39点，涨幅1.35%；排名第二的中汉副食品指数报收782.22点，全日上涨9.47点，涨幅为1.2%。排名第三的中汉矿产品指数报收766.87点，全日上涨6.88点，涨幅为0.9%。

分类指数中，跌幅前三位的分别是中汉化工指数、中汉建材指数、中汉矿产品指数。其中，跌幅排名第一的中汉化工指数报收442.56点，全日下跌13.46点，跌幅1.13%。跌幅排名第二的中汉建材指数报收510.31点，全日下跌45.53点，跌幅1.19%。跌幅排名第三的中汉矿产品指数报收766.87点，全日下跌76.98点，跌幅2.62%。

商品期市今日强势格局不改，黑色系王者归来，农产品有爆发趋势，化工、有色受原油冻产流产影响走势偏弱。值得注意的是，棉花由于抛储落地利空出尽大涨回应，开盘强势封死涨停，焦炭“皇后”盘中奇迹般封涨停，尾盘回落。小品种郑麦大幅重挫，5个交易日暴跌逾10%。

4月15日，国家发改委和财政部联合发布关于国储棉轮换的公告，市场期盼已久的国储棉抛售政策终于“靴子落地”。

根据公告，国储棉消化的总体思路是按照“不对称轮换、先轮出后轮入、多轮出少轮入”的方式进行操作。

轮出时间方面，原则上是每年3月至8月国家法定工作日均安排储备棉挂牌竞价销售。当年9月至下一年2月新棉集中上市期间暂停储备棉轮出。轮出数 量为正常情况下每日储备棉挂牌销售数量不超过5万吨，具体轮出数量以实际成交为准。如一段时期内国内外市场价格出现明显快速上涨，储备棉竞价销售成交率一 周有三日以上超过70%，将适当加大挂牌销售数量。储存时间长的棉花优先安排轮出。

2015/2016年度储备棉轮出方面，一是从今年5月份开始轮出，具体轮出时间为今年5月3日至8月31日的国家法定工作日；二是轮出总量不超过200万吨，原则上每日挂牌销售数量不超过3万吨，优先安排进口棉轮出。

国储棉开始抛售，自然会增加市场供应，对棉花价格来说是一个利空消息，但政策公布后，棉价并没有被“砸出大坑”。上周五晚间交易时段，郑棉期价涨势如虹，主力1609合约收盘上涨350元/吨，涨幅3.09%，市场强势格局依旧。

相对于进口纱，当前国产纱具有较强的竞争优势，市场较为看好中低端产能的复苏。此外，抛储对市场的利空影响已在前期棉价大幅下滑过程中被消化。因此，抛储政策公布没有再度对棉价形成打压，未来在国储棉出库的情况下，棉价持续上涨估计也很难。