冲高回落,短期回调
策略摘要
钢材:短期回调
期货方面,螺纹、热卷巨幅震荡,周三早盘冲高之后迅速回落,留下长上影线,夜盘高位整理。5-10月间价差125。1605合约贴水现货继续拉大,而近期现货预计保持坚挺,正套头寸可继续持有。
现货方面,现货涨势放缓,唐山钢坯涨30元/吨。各地螺纹价格整体上行,上海涨50元/吨,北京涨20元/吨,广州涨10元/吨。螺纹1605合约相对上海地区现货价格贴水138元/吨。热卷现货涨跌不一,上海涨60元/吨,北京跌20元/吨,广州涨50元/吨。热卷1605合约相对上海地区现货价格贴水156元/吨。
观点与操作建议:周三各地现货整体坚挺,但是连续大涨之后,终端采购回落,成交较差。短期有回调风险。不过周三公布数据中,钢材出口、汽车产量、一季度用电量表现均十分良好,继续印证旺季需求预期。宏观和行业氛围仍然是偏暖,我们预计短期回调深度不大,后续仍有上涨动力。期货市场上,1610合约冲高回落,持仓变动显示,多头主力撤退明显,空头主力加仓积极,短期预计延续回调。我们建议前期多单部分止盈,回调至2250附近可重新入场。
重要监测点:
1. 钢材库存,高炉开工率,现货价格。
铁矿石:高位整理
期货方面,铁矿跳空高开再度出现涨停,尾盘突然打开涨停大幅回落,夜盘同样高位整理为主。5-9价差52属于极高水平,同时1605相对普氏指数基本平水,贴水保护减弱,建议反套继续持有。
现货方面,普氏指数涨0.5至60美元,港口现货市场成交量继续回落,价格有10-20元/湿吨左右涨幅,北方主要港口PB粉现货450元/湿吨。05合约相对普氏指数贴水8元/吨,相对青岛港贴水26元/吨。
观点与操作建议:周三港口铁矿价格整体上行,成交量继续有所减少。本周钢厂采购有所增加,价格也稳步上行。最新发货量显示,巴西发货量再度出现50%左右回落,加上本周二港口库存略有回落,对供应的担忧明显缓解。钢材、焦炭期现货价格持续上涨,也提振矿价走势。我们预计1609合约短期以高位整理为主,参考区间400-420。
重要监测点:
2.北方港口矿石到货量,钢厂铁矿石可用天数,港口库存、疏港量变化。
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