中信期货金融期货（股指）日报20160414_期货频道

沪指突破前高，关注量能配合情况

策略摘要

昨日两市冲高回落，沪指收于3066.66点，上涨0.34%，深证成指收于10684.94点，上涨1.44%，两市合计成交8200亿元，市场热度有所回暖。行业指数方面，有色金属、采掘等周期性板块领涨，食品饮料、家用电器相对偏弱。概念指数集体爆发，次新股、网红经济指数领涨。沪股通昨日资金大幅净流入，沪指冲破前高对市场情绪有所提振，同时一定程度反应目前A股估值具备投资价值。

昨日贸易数据公布，3月进口同比下跌1.7%，出口同比上涨18.7%，两项数据均好于市场预期，仅从贸易数据来看，未来人民币贬值压力趋缓。出口大幅改善主要有两方面原因，一是与低基期有关，随着低基数消失，二季度出口仍有反复可能，二是全球贸易得到改善，昨日BDI指数升至560，较2月底329大幅上升。进口数据改善主要受益于大宗商品价格回暖，国内原材料需求增加，进而带动进口需求回升。考虑到去产能推进以及下游需求恢复，二季度进口将进一步得到改善。

近期市场资金有收紧迹象，Shibor一周利率超2.3%，随着MLF存量到期，市场对流动性开始产生担忧。针对这一情况，央行昨日通过MLF操作释放2855亿元，弥补一定流动性缺口。央行此举再次显示货币政策相对宽松，投资者对于流动性收紧不必过于担忧。

昨日市场尾盘下跌，沪指首次冲击3100整数关口未果。因仍存在近期债务违约频发隐忧，若股市持续冲击上方未果，或促使资金重回避险资产，关注量能变化。总体来看，短期市场机会大于风险，在美联储加息预期减弱、经济复苏等背景下，市场偏好回归，叠加大宗商品阶段性反弹，带动蓝筹指数企稳，进而激发市场热度回归，沪股通资金持续流入便是例证。考虑到3000点关口相对稳固，建议投资者股指多单续持，关注市场量能以及情绪变化。

策略建议：

慢牛格局未改，股指多单继续持有。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;