中信期货有色金属（铝）日报20160413

场内货源充足 铝价创下新高

策略摘要

昨日，沪铝主力开于11780元/吨。日间多空势力相当，盘间呈微幅横盘震荡行情，全天振幅仅为约50元/吨，终收于11785元/吨。夜间高开于11835元/吨，随后重心不断上行，高位触及12055元/吨，创下去年9月14日以来新高，收盘前回落收于11975元/吨。伦铝开于1501.5美元/吨，亚洲时段横盘整理，欧洲时段走势与国内夜盘一致，价格不断走高，终大涨2.13%，收于1536.5美元/吨。

现货方面，场内昨日流通货源十分充足，中间商和下游接货谨慎，持货商出货积极，因此价格较昨日变化较小。南储华东铝锭报价11760-11800元，均价11780元，较上一交易日涨10元。南储华南铝锭报价11820-11920元，均价11870元，较上一个交易日上涨30元。国产氧化铝价格昨日维持全线上涨，山西、河南、广西市场每吨价格分别上涨10、20、10元。澳洲进口氧化铝价格保持不变。

行业方面，酒钢集团已收购俄铝位于牙买加年产能140万吨的氧化铝厂，并计划于下半年投产。国内各大电解铝生产商海外资源布局已经初显成效。美国最大的铝业公司美国铝业(Alcoa)财报显示，其第一季营收下跌15%，至49.50亿美元，上年同期为58.2亿美元。其预测今年在全球航空航天领域的销售量将增长6-8%，而全球汽车产量增长将介于1-4%。此外，其第一季度裁员600人，计划进一步裁员400人，且正在评估进一步裁员1000人。

宏观方面，中国3月实际使用外资(FDI)1418.8亿元人民币，同比增长7.8%，预期增长2.4%，前值增长1.8%。1-3月实际使用外资金额2242.1亿元人民币(折354.2亿美元)，同比增长4.5%。此外，国际货币基金组织把2016年美国经济增速预估由2.6%下调至2.4%，把2016年欧元区经济增速预估由1.7%下调至1.5%，但把2016年中国经济增速预估由6.3%上调至6.5%。IMF的观点和外资数据显示国际资本仍看好中国经济增长前景。中汽协数据显示中国3月份汽车销量报244万辆，同比增长8.8%，3月份乘用车销量报206万辆，同比增长9.8%。汽车销量数据回暖为铝价提供了一定支撑。

综上所述，沪铝下游需求保持稳定，国内各项经济指标喜人，铝价获得短期支撑。不过我们亦注意到昨日夜盘的交易异常活跃，创下近月来新高，因此不排除投机盘炒作期铝的可能。我们维持沪铝在短期内将横盘整理的判断，建议投资者场外观望。

主要关注点：

1)厂商复产动态

2)美联储加息相关消息

3)终端消费需求热度