中信期货金融期货（股指）日报20160413_期货频道

外盘大涨提振市场，关注成交额变化

策略摘要

昨日两市弱势震荡，上证综指下跌0.34%，深证成指下跌0.72%，两市合计成交5800亿元，成交继续萎缩。行业指数方面，钢铁、采掘受益于商品上涨昨日托底大盘，农林牧渔、电子板块领跌。概念指数分化，充电桩、创投指数等概念指数走弱。资金面，沪股通连续2日大幅净流入，融资融券余额小幅上升，市场偏好有所回升。

近期周期性板块相对强势，除大宗商品连续两日大幅上涨以外，去产能加速也是重要原因。昨日工信部原材料工业司副司长骆铁军透露，工信部以及发改委正在核定各省钢铁去产能基数，各省按照现有产能的13.3%作为去产能标准。依照之前去产能规划，5年将压缩1.5亿万吨钢铁产能，然而这一规模不足以将行业利润修复至合理水平，政府或制定更为严格的目标助推去产能。

在外围市场改善和商品市场集体反弹的背景下，近日国内A股市场整体情绪回暖。加上一季报集中披露带来分红行情，股票市场二季度继续向上的动力存在。不过近期市场成交额始终维持相对平稳水平，未出现持续大幅走高，表现投资者仍存谨慎情绪。不过，昨日外盘股市和商品市场继续集体大涨将对国内A股带来明显支撑，同时美联储继续偏鸽派言论对于资金回流权益市场利好。因此，关注今日股市成交额能否有效放大。

总体来看，沪指接近前高后市场信心略有不足，两市缩量调整，然而考虑到市场流动性改善，去产能推进加速，中期而言市场仍具备反弹动力，我们维持相对乐观的判断。短期来看，债务违约频发可能对情绪有一定冲击，关注后续金融监管动向。而外盘股市大幅上涨和商品市场的继续反弹使得资金回流股市可期，关注成交额是否有效放大。建议投资者股指多单继续持有，仍然关注市场情绪和成交额的变化。

策略建议：

慢牛格局未改，股指多单继续持有，关注市场情绪和成交额的变化。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;

2. 全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号;