中信期货黑色建材（钢材铁矿石）日报20160412

再创新高，强势不改

策略摘要

钢材：突破上行，短期强势

期货方面，螺纹、热卷大幅走强，再创新高后夜盘高位整理。5-10月间价差168，已经达到较高水平，但1605合约仍然贴水现货，现货走势近期强势不改，此前建议的正套头寸继续持有。

现货方面，整体依然坚挺，唐山钢坯周末再度出现暴涨行情，周一累计相比上周五大涨140至2220元/吨。周一各地螺纹价格走势同样暴涨，上海涨100元/吨，北京涨190元/吨，广州涨130元/吨。螺纹1605合约相对上海地区现货价格贴水73元/吨。热卷现货同样整体暴涨，上海涨110元/吨，北京涨200元/吨，广州涨150元/吨。热卷1605合约相对上海地区现货价格贴水64元/吨。

观点与操作建议：上周末及周一各地现货再现疯涨，利润持续良好情况下，钢厂开工率水平持续低位，暗示复产较市场预期艰难，短期供应压力不大，预计近期现货还将保持强势，不过，周一大涨之后现货反馈成交较差，短期可能有回调风险。期货市场上，1610合约放量增仓大涨，一举突破前期高点阻力，近期强势不改，尽管期现货大涨之后可能有回调风险，但我们仍建议近期保持回调买入思路为佳，第一支撑位2250。

重要监测点：

1. 钢材库存，高炉开工率，现货价格。

铁矿石：短空入场

期货方面，铁矿在焦炭、螺纹带动下大涨，夜盘继续上行。5-9价差接近40属于较高水平，依旧推荐反套操作。

现货方面，普氏指数涨2.9至56.5美元，港口现货市场成交明显放量，价格有10元/湿吨左右涨幅，北方主要港口PB粉现货420-425元/湿吨。05合约相对普氏指数贴水16元/吨，相对青岛港贴水28元/吨。

观点与操作建议：周一港口铁矿价格整体上行，成交明显放量。据了解某大型贸易商今日成交40万吨以上，是日均贸易量的2倍多。然而我们认为钢厂复产缓慢叠加铁矿供应回升下，近期铁矿供需面仍不乐观，上行空间有限。只是短期钢材现货价格坚挺，对矿价形成一定支撑，下跌空间没有顺畅打开，近期还是以高位整理为主。我们建议1609合约在400以上短期空单可以入场，近期区间低点370止盈。

重要监测点：

2.北方港口矿石到货量，钢厂铁矿石可用天数，港口库存、疏港量变化。