中信期货有色金属（镍）日报20160408_期货频道

镍价大幅下挫前低岌岌可危

策略摘要

昨日LME市场整体大幅下挫，其中LME镍下跌1.81%至8395美元/吨，沪镍收跌65750元/吨。

现货市场上，上午，金川镍现货较无锡主力合约1605升水700元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605平水、少量贴水100元/吨成交，金川公司不调价，长单客户采购积极，现货升水继续走低，下游高位采购意愿较低，主流成交区间为66400-67400元/吨。下午，期镍走势偏强，市场交易仍较活跃，但因金川公司出货现货升水走低，金川现货价格下跌，下游适量采购。

印度尼西亚最大的镍生产商--淡水河谷印尼公司因大宗商品价格维持低位，倍受困扰，今年公司或将缩减其基本建设费用至9,000万美金，高支出的Sorowako计划(位于南苏拉威西)或将推迟至2018年后。

据悉，菲律宾最大镍矿商之一Marcventures公司称其在考虑建造一个加工厂并可能寻求活得一个矿业公司以提高产量及出口量。去年，该公司获得政府批准将矿石年产量提高67%至500万吨。

综合而言，夜盘期间LME市场铜大幅下挫，带动整个有色情绪走弱，对于本身表现偏弱的LME镍在前两日低位支撑小幅反弹后再次转跌，支撑岌岌可危，操作上，前期短线轻仓空单继续持有，不考虑加仓。

主要关注点：

1)内外电解镍及镍铁企业的生产动态

2)宏观政策的变动

3)人民币贬值幅度

4)下游需求恢复程度