中信期货金融期货（股指）日报20160407_期货频道

两市震荡调整，美联储鸽派言论提振偏好

策略摘要

昨日两市窄幅震荡，沪指收于3050.59点，下跌0.08%，沪指成交2549亿元。行业指数方面，食品饮料、机械设备板块领涨，银行、非银金融领跌，各概念指数表现分化，高送转概念与次新股相对活跃。资金面，沪股通资金出现流出迹象，新增投资者增速环比下滑，显示投资者回归谨慎。

昨日3月美联储会议纪要公布，多位官员担忧若4月加息，则可能向市场传递美联储急于加息的信号，这可能是不合适的，这意味着美联储4月加息概率不大。目前全球多国实行零利率政策或是负利率政策，全球经济环境对美国经济复苏形成隐患，在各国政策协调合作之前，将限制美国做出加息动作。昨日国际股市大多走高，从而进一步提振市场偏好。受此支撑，国内A股也将继续维持震荡偏强格局。

昨日公布的财新PMI数据继续表现好于预期，表明经济数据现止跌企稳的迹象进一步得到确认，不过后期仍需关注经济数据的持续性表现。短期来看，在美联储鸽派言论和国内经济数据好转之下，市场避险情绪大幅缓解。同时，从央行公开市场操作规模缩量和资金利率水平开始逐步回落的表现来看，加之人民币汇率维持稳定，流动性缓解也支撑资金回流股市，继续关注沪深两市成交额的变化。

总体来看，美联储4月加息概率不大，市场流动性紧张得以缓解，Shibor一周利率持续下行，资金面相对稳健。市场偏好回升的同时，也将伴随着风格指数的转换，在蓝筹托底的整体背景下，短期成长股的表现将有所优化。考虑到两市持续放量，市场情绪相对稳定，建议投资者股指多单继续持有。

策略建议：

慢牛格局未改，股指多单继续持有。

重要监测点：

1. 市场情绪及成交量;

2. 汇率变化及资金流出情况;流动性与公开市场操作;

3. 国企改革、供给侧改革进展;

4. 经济数据;

5. 美联储议息会议以及美联储官员表态;

6. 避险情绪以及资产配置;地缘政治;

策略风险点：

1. 国内流动性大幅收紧，资金利率飙升;