中信期货有色金属（镍）日报20160323_期货频道

镍价继续反弹继续观望等待交易机会

策略摘要

昨日LME市场镍价继续反弹为主，最终收涨0.97%至8835美元/吨，国内沪镍收于68780元/吨。

现货市场上，上午，金川镍现货较无锡主力合约1604升水300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍盘整，贸易商出货积极，下游需求偏弱，观望情绪增加，主流报价区间为67700-68200元/吨。下午，期镍震荡加剧，市场也是谨慎为主，少量成交，期镍跳水后成交更弱，主流报价区间为67600-68300元/吨。

据青山集团官方消息称，印尼青山工业园二期项目年产6万吨金属镍的镍铁项目已经建成，并于3月22日近日正式投产。据SMM了解，青山二期的确已于2015 年12 月底投产，但是由于去年年底项目供电有限，仅可生产3万吨镍，而此次投产的是另外3 万吨镍产能。

咨讯机构Wood Mackenzie发表了对镍后市的展望，他指出，全球镍市供过于求的格局还未真正得到改善，镍价压力还将不断增加，主要由于企业成本下降令镍企关闭不如预期。

综合而言，近期市场连续小幅反弹，有色市场维持震荡偏强格局，黑色市场同样继续偏强，但镍基本面并没有迹象打破弱平衡的格局，整体继续保持观望，多看少动。

主要关注点：

1)内外电解镍及镍铁企业的生产动态

2)宏观政策的变动

3)人民币贬值幅度

4)下游需求恢复程度