美联储维持利率不变 大宗商品再打“鸡血”（3月17日评）

3月17日，商品重新吹响上涨的冲锋号，16种中汉商品期货分类指数中，15种上涨，仅有一种下跌，中汉商品期货综合指数收盘报收537.39点，全日上涨6.04点，涨幅1.14%。

分类指数中，涨幅前三位的分别是中汉矿产品指数、中汉基础原料指数、中汉建材指数。其中，涨幅排名第一的中汉矿产品指数报收714.07点，全日上涨22.02点，涨幅3.17%；排名第二的中汉基础原料指数报收447.97点，全日上涨11.13点，涨幅为2.35%。排名第三的中汉建材指数报收449.01点，全日上涨10.6点，涨幅为2.23%。

分类指数中，唯一下跌的是中汉谷物指数报收770.56点，全日下跌1.05点，跌幅0.12%。

周四（3月17日），隔夜美联储决议维持利率不变，下调GDP增长预期，并预计今年将加息两次。美元指数随之大跌，大宗商品则再度暴涨。早盘国内商品开盘即飙升，午后强势震荡，午盘强势拉升。黑色系卷土重来，再度暴涨，化工品延续强势表现，油脂午后飙升。黑色系三品种领涨商品，铁矿石暴涨4.81%，螺纹钢暴涨4.26%，热卷涨4.33%，PP涨3.95%，塑料涨3.82%，PVC涨2.91%，沥青涨2.86%，橡胶涨2.37%，棕榈涨2.07%，沪金涨1.96%，郑淳涨1.72%，沪锌涨1.72%，郑油涨1.60%，沪铜涨1.55%，豆油涨1.53%。。

明星品种铁矿石再度强势崛起，从技术图形看，本日上涨还需突破前高454才能确认短期调整结束，再起一波升势。而近期铁矿石剧烈的波动也早已让投资者心生怯意，加上交易所上调保证金，也让短期跟风炒作得到遏制，综合来看，铁矿石在基本面没有强大支持的情况下，高位震荡的几率更大些。

螺纹钢今日涨幅也相当强劲，基本面则更乐观些，截至3月11日，全国钢厂盈利面提升至55.83%，全国高炉开工率回升至 77.49%。随着需求季节性改善、国家发改委设立基建专项基金以及货币政策趋松，需求环比回升有超预期的可能。钢材社会库存具有重要的蓄水池功能，终端需求改善程度能在库存变化上得到间接体现。 

总体观察，钢铁行业在经历长时间低迷之后，处于低供给、低需求以及低价格状态。一旦需求复苏，钢材价格和生产利润弹性都会大幅提升。旺季时期需求预期将继续改善，而供给端调整相对滞后，钢市料将继续去库存，沪钢涨势有望重启。