中信期货有色金属（镍）日报20160316_期货频道

镍价连续下跌短期暂获技术支撑

策略摘要

昨日LME市场继续表现弱势，镍价下跌0.92%至8570美元/吨，国内沪镍收跌67970元/吨。

现货市场上，上午，金川镍现货较无锡主力合约1604升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍回调，虽金川挺价，但市场现货清淡，升贴水不跟，主流报价区间为67300-67700元/吨。下午，期镍稍企稳，但镍交易惨淡，尽管进入3月但下游开工少，贸易商纷纷表示近期成交差。

据SMM了解，上海地区钢厂春节检修后目前多仍未复产，现仍在消耗春节前厂内成品库存。因300系行情差，目前工厂并无复产计划。300系不锈钢需求并未明显好转，中小型钢厂订单较差。

另外，上期所镍交割仓库将于3月16日扩容，同意批复4家企业，总扩容量为3.2万吨。昨日LME市场镍库存大幅增加11298吨至43.4万吨，库存量继续维持高位。

综合而言，近期黑色系回调，整体市场情绪偏弱，而对于基本面难有改善的镍而言，季节性的优势在逐步褪色，镍价表现继续偏弱为主。不过短期技术上镍价回调至布林通道中轨，短期支撑还需观察，操作上以观望或短线交易为主，若支撑无力，可考虑轻仓跟随。

主要关注点：

1)内外电解镍及镍铁企业的生产动态

2)宏观政策的变动

3)人民币贬值幅度

4)下游需求恢复程度