黑色系全军覆没 警惕后市“倒春寒”（3月9日评）

3月9日，中汉商品期货综合指数结束连续6个交易日的上涨，收盘报收533.76点，全日下跌8.88点，跌幅1.64%。16种分类指数仅有中汉副食品交易指数上涨，其余15种指数悉数下跌。

分类指数中，中汉副食品指数报收732.98点，全日上涨5.93点，涨幅0.8%。下跌前三位的分别是中汉煤炭指数、中汉能源指数、中汉建材指数。其中，跌幅排名第一的中汉煤炭指数报收298.33点，全日下跌10.43点，跌幅3.12%。跌幅排名第二的中汉能源指数报收300.0点，全日下跌10.64点，跌幅3.12%。跌幅排名第三的中汉建材指数报收447.1点，全日下跌13.53点，跌幅2.69%。

今日（3月9日）大宗商品市场暴跌，早盘开盘，焦煤、焦炭、动力煤、沪镍、沥青、沪锡、锰硅、硅铁等八品种触及跌停，螺纹、铁矿等纷纷重挫。日内黑色系品种多次触及跌停。截止下午收盘，动力煤、硅铁、锰硅跌停。热卷跌5.38%、沪镍跌5.19%、沪锡跌3.94%、沥青跌3.79%、焦煤跌3.77%、焦炭跌3.09%、沪铅跌3.04%，沪银、橡胶、螺纹跌逾2%，沪锌、玻璃、沪铜、棉花、PTA、菜粕、沪铝跌逾1%；

黑色系几乎全军覆没，有色金属重挫，大宗商品连续上涨的势头终于被遏制。近期工业品价格大幅回升是三重因素叠加，供给侧改革导致短期内现货市场供应紧张，现货价格大幅上涨；国际市场美元指数走软，短期内美联储不太可能加息，导致原油、黄金等大宗商品强劲反弹；国内1月份新增贷款放量，政府工作报告将今年M2增幅定位在13%，加上上周降准，货币宽松预期推升风险资产投机氛围。

基本面有所改善，但是供求形势并未逆转，需要后续相应数据支持，比如铁矿石航运是否恢复，库存是否得到钢厂消化，以及钢厂高炉开工率等，还需关注房地产行业新开工情况，如果以上方面数据转好，基本面中期转好催生的行情力度会更大；从短期内看，市场情绪偏于乐观，投机资金推波助澜造成大幅上涨。高盛分析师在3月7日的报告中表示，只要原材料价格上涨，都会促使更多供应涌入市场，使得任何涨势都难以持续。

回头看这几天的疯狂真的前所未见，08年也没见过，冷静下来想想，当下的行情是反弹，不是反转，这是肯定的，问题不会一下子就解决了。暴涨暴跌这类过山车似的行情不可能持久，期货投资者还应当以平常心对待当下极端市场走势。