中信期货商品策略日报20160309——原油结束连涨 商品遭遇重挫

原油结束连涨 商品遭遇重挫

全球市场简评：

今日市场关注：

关注宏观事件

? 美国上周EIA原油库存变化

? 英国1月工业产出;加拿大隔夜目标利率

? 全国政协十二届四次会议专题记者会;全国人大十二届第四次会议于人民大会堂举行第二次全体会议;英国央行副行长、英国央行货币政策委员发表讲话;意大利央行发布“货币与银行”月报;加拿大央行货币政策会议，并宣布利率决定

全球宏观观察：

中国2月出口大跌创2009年5月来最大降幅，人民币或进一步承压。中国2月出口大跌远超预期，按美元计同比创2009年5月以来近七年最大降幅，同时也是史上第三大降幅;不过受益于大宗商品价格企稳，进口降幅收窄，贸易顺差大幅下降，降至11个月来新低。外需持续萎靡仍是出口下滑的主因，而内需疲弱也超预期，多年来的高储蓄-投资缺口已越过拐点，2月出口增速下滑导致贸易顺差缩窄或非偶然，可能成为长期趋势，人民币或进一步承压。

英国央行行长：退欧是影响英国金融稳定性的最大风险。英国央行行长8日表示，英国退出欧盟将是影响英国金融稳定性的头号风险，并有一定潜力放大预先存在的金融稳定性风险。央行行长称，英国退出欧盟将导致一些银行搬离伦敦，并令英国失去进入欧盟这一单一市场的资格，英国届时将丧失监管影响力。他还表示，英国退欧可能影响人们的信心与投资，将令英镑贬值，推高债券收益率，英镑显著下跌将会对英国央行构成挑战。但他还强调，英国央行有能力实现通胀目标，生产率仍然是一大挑战，不应将英国央行的观点视作英国退欧的中长期影响，如果英国退欧，英国央行将尽一切可能维持英国的金融稳定。

欧元区四季度GDP略好于预期，市场维持欧央行三月降息预期不变。欧元区四季度GDP环比增速修正值较上月公布的初值未有调整，为0.3%，符合预期;同比增速从1.5%上修为1.6%，略好于预期;德国经济增速符合预期，相较而言，意大利和法国经济增速令人失望。欧元区第四季度GDP稳步增长，因欧元区最大经济体德国经济提振，一定程度上抵消了意大利等国家弱于预期的经济增速;然而当前全球经济前景黯淡和金融市场震荡，预期欧洲央行官员在3月会议上采取措施提振经济增速，市场普遍维持欧央行三月降息预期不变。

日本四季度GDP终值下滑，日本经济仍在收缩。日本四季度实际GDP年化季环比终值-1.1%，预期-1.5%，初值-1.4%。尽管数值好于预期，但仍显示四季度日本经济收缩，安倍的“通货再膨胀” 强化宽松计划不及预期。数据公布后，日元小幅下滑。

市场数据观察：

国内品种：热卷升5.85%，螺纹升5.79%，硅铁升5.70%，锰硅升4.68%，铁矿升3.76%，沥青跌4.29%，沪镍跌2.19%，菜粕跌2.09%，豆粕跌1.69%，PVC跌1.23%，沪深300期货跌0.34%，上证50期货跌0.19%，中证500期货升1.27%，5年期国债升0.13%，10年期国债升0.13%。

国内商品夜盘：郑糖升0.06%，锰硅平0.00%，硅铁平0.00%，PP平0.00%，纤板平0.00%，螺纹跌6.66%，热卷跌6.62%，焦炭跌4.84%，沪镍跌4.18%，沥青跌4.06%。

全球商品：黄金跌0.09%，白银跌1.55%，铜跌2.38%，镍升0.48%，布伦特原油跌2.91%，天然气升1.30%，小麦升0.54%，大豆升0.31%，瘦肉猪跌0.39%，咖啡升0.66%。

全球股票：标普500跌1.12%，德国DAX跌0.88%，富时100跌0.92%，日经225跌0.76%，上证综指升0.14%，印度NIFTY跌0.00%，巴西IBOVESPA，俄罗斯RTS平0.00%。

外汇：美元指数升0.14%，欧元跌0.03%，100日元升0.75%，英镑跌0.35%，澳元跌0.40%，人民币升0.19%。

近期热点追踪：

美联储加息：周一，美联储副主席表示，美国通胀有上涨迹象，尽管12月加息，但利率仍处历史低位;此外，美联储理事预计未来通胀会朝着2%目标前进，但认为在加息问题上应谨慎。美联储开启加息周期之后相关官员讲话或影响市场对其后续加息路径预期。

点评：美国经济表现强健，美联储加息预期不断增强，加息的时点、强度和节奏会对全球金融市场造成广泛而深远的影响，引发全球投资者密切关注。