中信期货宏观(黄金白银)日报20160309

商品快速回落，带动金价下行

策略摘要

观点及操作建议：

外盘：周二，欧元区四季度GDP同比增速从1.5%上修为1.6%，略好于预期;中国1-2月人民币计价出口下降13.1%，进口下降11.8%。昨日夜盘，商品呈现快速回落的态势，铁矿、螺纹结束了连续的快速上涨趋势，原油价格下跌，美油跌幅近4%，其它大宗商品亦有所下行。美股、欧股有所回落。短期商品受中国进出口数据利空有所放缓，但产油国会议利好原油价格回升因素并未消退，同时中国经济放缓预期加剧，经济下行预期加大，因此金价拐点并未确认，继续观察大宗商品走势。总的来讲，美联储3月加息概率偏低，各国央行是否继续扩大宽松，通胀上升趋势能否延续成为金价下阶段走势的焦点，本周维持观望静待各国议息会议结果，周四欧洲央行议息会议结果。

内盘：周二，欧元区四季度GDP同比增速从1.5%上修为1.6%，略好于预期;中国1-2月人民币计价出口下降13.1%，进口下降11.8%。受中国进出口数据利空，A股快速下行，商品呈现快速回落的态势，铁矿、螺纹结束了连续的快速上涨趋势，原油价格下跌，美油跌幅近4%，其它大宗商品亦有所下行。中国经济放缓预期加剧，经济下行预期加大，而通胀回升趋势延续，因此金价拐点并未确认，继续观察大宗商品走势。总的来讲，美联储3月加息概率偏低，各国央行是否继续扩大宽松，通胀上升趋势能否延续成为金价下阶段走势的焦点，本周维持观望静待各国议息会议结果，周四欧洲央行议息会议结果。

重点关注：

1.美联储官员讲话

2.原油价格;

3.中国资本账户开放进程;

风险因子：

1.类似佳能可等大宗商品巨头事件再次发生;

2.人民币快速升值、贬值(资本账户过快开放);

3.能源价格大跌;

4.叙利亚局势恶化。