中信期货有色金属（铅锌）日报20160304_期货频道

锌价再创新高关注铅锌反弹持续性

策略摘要

铅锌品种：铅锌偏强格局延续关注反弹持续性

昨日日内，基本金属维持偏强格局，沪锌指数一度上扬至14480元/吨的高点，且量能继续积极配合，沪铅指数也小幅抬升。昨日夜间，沪市铅锌指数继续小幅走强，其中沪锌指数攀高至14500元/吨的新高。外盘方面，LME铅锌反弹力度更为明显，其中LME锌上涨1.74%至1847美元/吨，LME铅上涨1.32%至1840美元/吨。整体来看，近日铅锌强势格局相对明显，且内弱外强特征显现。

“两会”召开前，市场情绪依然偏乐观，基本金属市场人气持续回暖，加上传统旺季预期，铅锌维持偏强态势，内外锌价不断创出新高。国外锌矿供应收紧，对锌价的支撑持续，而LME铅注销仓单量占库存的比例维持于相对高位，也对铅价形成支撑。不过，国内锌锭库存高企，现货相对期货贴水维持，需关注后期铅锌下游消费恢复情况，旺季不旺的可能性较大。整体来看，短期铅锌偏强格局延续，关注反弹持续性。

操作上，铅锌暂时观望，等待后期沽空机会。

重要监测点：

1.IZA会议锌矿年度加工费谈判

2.春节后下游铅锌消费变动

3.LME铅锌升贴水(0-3)的变化

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