中信期货宏观策略（黄金白银）周报20160201

全球宽松延长，金价仍有上行空间

策略摘要

观点：

上周美联储1月议息会议态度略偏鸽，声明将密切关注全球经济和金融市场的变动，预计未来仍缓慢加息，美联储3月加息的概率有所下降;而日本央行意外实现超额准备金率的负利率，日元快速贬值，日元短期的贬值预期将提升黄金的避险地位;受全球经济疲弱，通胀低迷影响，中国、欧元区、新兴市场等各国央行宽松的概率有所上升，全球宽松周期的延长将导致实际利率下行利多金价，外盘黄金有突破1150美元/盎司的可能。此外，美国寒冷、巴西和俄罗斯的经济汇率风险值得关注。下周末将迎来中国的春节假期，假期期间将公布欧佩克月度原油市场报告(02/10)、欧元区四季度GDP初值(02/12预计数据偏空利多金价)、美国1月零售销售(02/12预计数据偏多利多金价)，假期期间的价格波动风险值得警惕。

操作建议：

然而本周来看，金价将震荡走低的概率偏高，建议观望节后做多或者轻仓做空：全球宽松延长将利好各国股指，油价反弹，避险情绪消退利空金价;以及美联储并未明确表示放缓加息;周一美国12月PCE，周五非农就业人口预计利空金价。外盘黄金支撑位在1100美元/盎司;外盘白银在14.08美元/盎司;内盘黄金支撑位在234.5元/克;白银支撑位在3280元/千克。

本周关注重点：

1、中国1月制造业PMI;2、美国12月PEC;3、美国1月制造业PMI;4、欧元区1月制造业PMI;5、欧元区12月PPI;6、美联储副主席发言;7、澳洲联储公布利率决议;7、英国央行公布利率决议;8、美国12月非农就业人口。

风险点：

1.类似佳能可等大宗商品巨头事件再次发生;2.人民币快速升值、贬值;3.能源价格大跌;4.叙利亚局势恶化。