中信期货宏观(黄金白银)日报20160204

美元指数大幅下跌，资金涌入安全资产

策略摘要

观点及操作建议：

外盘：在全球宽松延长的预期下，市场短期风险并未如我们周报预期中有所消退，宽松政策的边际效用持续缩减，昨日三大短期风险方面：俄罗斯重申对与OPEC会谈持开放态度，尽管EIA原油库存再创新高，但油价大涨近7%，小幅利空金价;股指方面，欧股继续下跌，美股震荡;受美国1月ISM服务业数据大幅不及预期影响，服务业对美国GDO贡献率近70%，美元指数呈现大幅下跌的走势。整体来看，全球央行宽松并未完全缓解短期风险，避险情绪继续驱动金价上升，金价可能在风险因素的推动下挑战1150美元/盎司。值得注意的是，目前风险因素已经出现了分化，油价、股指的风险有所消退，而本次大涨主要受经济数据较弱驱动，密切关注风险因素的变化，以及本周英国央行的利率决议，以及周五美国非农就业数据。

内盘：在全球宽松延长的预期下，市场短期风险并未如我们周报预期中有所消退，宽松政策的边际效用持续缩减，昨日三大短期风险方面：俄罗斯重申对与OPEC会谈持开放态度，尽管EIA原油库存再创新高，但油价大涨近7%，小幅利空金价;股指方面，央行降低首付的“大招”市场并未买账，股指震荡走平显示市场信心疲弱;汇率方面，周一中国货币网发文，表示人民币汇率将继续参考一篮子货币增强弹性，打开了人民币继续波动的空间，利好金价。整体来看，全球央行宽松并未完全缓解短期风险，避险情绪继续驱动金价上升，金价可能在风险因素的推动下挑战245元/克。值得注意的是，目前风险因素已经出现了分化，油价、股指的风险有所消退，而本次大涨主要受经济数据较弱驱动，密切关注风险因素的变化，以及本周英国央行的利率决议，以及周五美国非农就业数据。

重点关注：

1.美联储官员讲话

2.原油价格;

3.中国资本账户开放进程;

风险因子：

1.类似佳能可等大宗商品巨头事件再次发生;

2.人民币快速升值、贬值(资本账户过快开放);

3.能源价格大跌;

4.叙利亚局势恶化。