市场心态发生变化 大宗商品拐点临近

据生意社价格监测，上周（截至2月6日）大宗58价格涨跌榜中环比上升的商品共25种，集中在能源板块（共6种）和橡塑板块（共6种），涨幅在5%以上的商品主要集中在能源板块；涨幅前3的商品分别为汽油、液化气、WTI原油。环比下降的商品共28种，集中在钢铁（共6种）和农副（共6种），跌幅前三的商品分别为生猪、螺纹钢、线材。

2015年2月第一周大宗商品市场有了明显变化，首先是上涨品种明显增多。58大宗榜数据显示，与上月环比43.10%的品种上涨，48.28%的品种下跌，涨跌参半，且上涨品种中有8个品种涨幅是超过3%（上周仅有2个）。其次是周度均涨跌幅自2014年7月份以为首次转正，上周均涨跌幅为0.77%，但同比来看涨跌比例变动不大，上周同比8.62%的品种上涨，而91.38%的品种下跌。

上周涨幅榜最大亮点就是油气板块的华丽转身，在原油的带领下，汽油、柴油、燃料油、液化气大幅飙涨，并且汽油、柴油、燃料油从三年最低点反弹，但从涨幅上来看，成品油板块上周一骑绝尘、彻底翻身。

除成品油外，另一亮点就是各行业的部分代表性产品的上涨或持续上涨，诸如铜、铝、PP、PTA、乙二醇、天然橡胶、皮棉等，其中PP从5年最低位（7808元/吨）开始反弹，皮棉则是从3年最低位（13424元/吨）反弹，而PTA、乙二醇则持续震荡逐渐走出了三年低谷。与上涨品种形成对比的是部分代表性品种的继续下行，诸如螺纹钢、焦炭、PVC等，其中焦炭价格已经触及5年最低点，而螺纹钢、PVC价格纷纷跌至10年最低位。

生意社首席分析师刘心田指出，2月首周大宗商品涨跌比例接近，且均涨跌幅为正，这是半年多来的头一次，这意味着市场释放了至少两个信号。一是大宗商品市场已近阶段拐点，市场或将告别持续近6个月的单边下行态势；二是2月大宗商品市场有望企稳，在首周“开门红”的情况下，春节前后市场清冷，难现大涨大跌。

刘心田分析，上周大宗商品市场各板块表现有明显分歧。上行的力量主要在原油及其下游石化产品。以汽油为例，在原油上涨的鼓舞下，受春节出行需求带动，上周汽油以9.46%的涨幅居涨幅榜之首，甚至领先原油涨幅（原油上周上涨4.64%）；其他典型石化商品如PTA、LLDPE等均现不同程度上涨；而上周大宗商品市场下行的力量主要在煤焦钢产业链，虽然铁矿石相对稳定，但螺纹钢下跌1.63%，焦炭下跌0.66%，动力煤下跌0.20%。

刘心田强调，2月大宗商品将主要受三方面影响：春节因素，从历史来看，春节前后市场相对平稳；外盘因素，国内市场清淡，则外盘会直接作用大宗商品市场；原油因素，作为大宗商品龙头，原油近期将左右市场走向。

刘心田预测，2月中下旬市场仍有望保持上旬的企稳态势，商品涨跌幅度有望收缩，各板块分歧或逐渐减弱。如果外盘及原油双双发力，则春节行情值得期待。

大宗商品市场心态正在发生微妙的变化。从CDRC近期发布的大宗商品信心指数CCI来看，2月CCI已比1月有较明显改善，这说明市场信心已触底反弹。无独有偶，2月初原油也触底反弹，带动大宗商品整体市场现企稳迹象，而这无疑又是一剂强心针，预期会进一步强化市场信心，形成市场心态的良性循环。

此前6个月，市场心态处在恶性循环中，即“看空-市场走跌-进一步看空”，而本月市场心态已现拐点，良性循环即“看多-市场上涨-进一步看多”有望出现。刘心田强调，一旦市场心态真正走好，大宗商品市场必将反弹。