什么是股票期货

什么是股票期货
股票期货是以单只股票作为标的的期货,属于股票衍生品的一种。在股票衍生
品中,股票指数期货与期权诞生于80年代初；而股票期货则是80年代后期才开始出
现,至今成交量不大,市场影响力较小。但进入21世纪后,股票期货作为一个相对较
新的产品越来越受到人们的关注,特别是英国的伦敦国际金融期货与期权交易所（
LIFFE）推出的通用股票期货（USF）成长速度很快,而美国对阻碍股票期货交易的
立法修改也取得了突破。
股票期货有如下特点：
1.低成本：
投资者不需要支付全部款项,经纪公司只要求存一笔保证金,如LIFFE的USF一
般为股票价值的7-15%,杠杆效应明显；
交易成本比交易实际股票成本低；
税收优惠：如英国交易股票需要缴纳印花税,而交易股票期货不需缴纳印花税
。
2.便利性。如LIFFE的USF可以使投资者在一个交易平台上交易许多以世界知
名公司股票为标的的期货合约,而如果交易股票现货则要在许多国家的证券交易所
进行。
3.高效率：
相对于股票现货,交易股票期货可以减少所需的资金,有可能提高回报率；
股票期货进行卖空时可以避免现货股票借空带来的成本和管理负担,可以利用
股票下跌赢利；
股票期货可以使投资者迅速改变组合而不必对持有的股票现货头寸进行调整
；
可以从股票之间的相对表现来获利,也可以从个股相对于大盘走势差异来获利
。
股票期货的用途：
1.对股票现货头寸进行保值：例如预测短期内股票价格会下跌,投资者可以通
过卖出股票期货而不必实际出售股票现货来回避风险。股票价格下跌的损失可以
由期货头寸的盈利抵消。
2.杠杆交易股票。
3.可以从股票价格下跌中获益。
4.从两个股票的相对表现差异中获利。
5.可以低成本地转换单只股票头寸。
(陈晗 张晓刚)