燃料油期货入门：亚太原油价格体系

[燃料油期货入门] 亚太原油价格体系

在亚洲地区除普氏、阿格斯石油报价外,亚洲石油价格指数(APPI)、印尼原油价格指数(ICP)、OSP指数以及近两年才发展起来的远东石油价格指数(FEOP)对各国原油定价也有着重要的影响。原油长期销售合同中定价方法主要分为两类：一种以印尼某种原油的印尼原油价格指数或亚洲石油价格指数为基础,加上或减去调整价；另一种以马来西亚塔皮斯原油的亚洲石油价格指数为基础,加上或减去调整价。如越南的白虎油,其计价公式为印尼米纳斯原油的亚洲原油价格指数加上或减去调整价。澳大利亚和巴布亚新几内亚出口原油,其计价公式则以马来西亚塔皮斯原油的亚洲石油价格指数为基础。我国大庆出口原油的计价则以印尼米纳斯原油和辛塔原油的印尼原油价格指数和亚洲石油价格指数的平均值为基础。 中国海洋石油总公司的出口原油既参考亚洲石油价格指数,也参考OSP价格指数。
1、亚洲石油价格指数(APPI)
亚洲石油价格指数1985年4月开始报油品价格指数,1986年1月份开始报原油价格指数。该价格指数每周公布一次,报价基地为香港,报价系统由贸易公司SeapacServices进行管理和维护,数据处理由会计公司KPMGPeatMarwick在香港的办公室负责。指数公布时间为每周四的中午12：00时。参与原油价格评估的成员目前约有30个,但其具体身份不详。
各成员需要在每周的星期四之前将其对该周原油价格水平的估价提交指数数据处理公司。现阶段该指数中共有21种原油。各种原油价格计算方法如下：
(1)各成员分别按10美分的差价提出其价格幅度估计,如：15.30-15.40美元/桶；
(2)将各成员价格水平幅度中的低限进行简单平均,计算样本标准偏差；
(3)剔除低限与样本均值之差的绝对值超过一个样本标准偏差的价格估计；
(4)计算剩余价格估计值的平均值,即为该种原油的亚洲石油价格指数。
2、印尼原油价格指数(ICP)
假定某种原油的名称为X,那么该种原油的月度印尼原油价格指数计算方法如下：
(1)计算5种原油(阿联酋迪拜原油、澳大利亚吉普斯兰原油、印度米纳斯原油、阿曼原油和马来西亚塔皮斯原油)亚洲石油价格指数值的简单平均值；
(2)计算X原油亚洲石油价格指数与(1)项52周的平均值的价差；如果X原油没有亚洲石油价格指数,则商定石油价差；
(3)将上述5种原油亚洲石油价格指数的月度平均值与(2)相加；
(4)计算X原油普氏(Platt's)和瑞木(Rim)的报价平均值；
(5)计算上述最后两项平均值,即为X原油的印尼原油价格指数。
有的原油结算价的作价公式同时包括APPI和ICP两种指数所报的价格,如马来西亚国家石油公司(Petronas)塔皮斯原油的作价公式为：
(APPI*30%+Platt's*30%+Reuters*20%+Telerate*20%)+升贴水
调整后的作价公式为：
(APPI*50%十Platt's*50%)+升贴水
3、远东石油价格指数(FEOP)
远东石油价格指数的报价时间为早上5：45-8：00,在这段时间内,该指数的"石油报价组"将有关原油和油品价格通过计算机网络转给路透社新加坡公司处理,指数价格为报价的简单平均。该价格的协调和管理机构是新加坡的一家咨询公司---"石油贸易公司"(Oil TradeAssociate)。如果报价组成员超过规定时间报价,其价格数据的处理方式为：如果价格比已报价格的最低或最高价低或高25%,报价无效；如果价格不属于上述情况,则价格作为计算指数的数据处理。该指数的报价组成员共有36家公司。
应该注意的是,原油价格构成和水平与交货方式相关。按照国际惯例,如按FOB价格交货,则由买方负担交割点之后的运费和其他相关费用。按C+F或CIF价交货,则由卖方支付到达指定交割点之前的运费及其他相关费用。在贸易双方确定原油定价公式时,交货方式是主要考虑因素。