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铁矿石"大降温"!监管联合出手 永安期货也辟谣了

2019-07-06 08:02:24 来源:券商中国
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近期,铁矿石无疑是市场关注的热门品种。7月5日,期货主力合约收盘时下跌5.85%,收盘价829.5元/吨。

同样在国际市场上,新加坡期货交易所铁矿石期货价格跌幅达到了6.2%,收报107.20美元/吨;普氏指数下跌6.58%,报114.25美元/吨,折合人民币价格923元/吨;青岛港金步巴粉价格下跌3%,其价格折合为期货标准品的价格为929元/吨,仍高于期货价格。

在当日举办的第四届中国钢铁金融衍生品国际大会上,铁矿石市场如何规范运行、如何完善铁矿石定价机制,成为各界关注焦点。记者了解到,近期铁矿石期现货价格大幅波动,得到了监管层的重视,相关监管机构正在着手规范市场运行秩序。

“进口铁矿石工作小组”已经成立,研究进口铁矿石市场有关的重大问题。包括铁矿石供给保障、进口铁矿石定价机制等;跟踪了解进口铁矿石市场的发展现状和趋势;协调进口铁矿石市场出现的问题等。

同时,期货市场也在强化一线监管。大商所相关负责人表示,此前交易所已经采取了提高手续费、扩大保证金水平和涨跌停板防控风险,近日交易所又组织市场监察、法律等岗位人员,深入学习新司法解释,对做好自律监管与行政监管、刑事打击的衔接、坚决查处和打击市场操纵等违法违规行为进行了针对性的部署,对发挥包括证监局、监控中心等在内的五位一体监管合力,查处违法违规行为、处置和可疑线索及时上报进行了安排,坚决保障市场稳定运行。

7月5日晚间,永安期货(833840)向外界披露澄清公告称,不存在恶意操纵期货市场的情形,不存在因涉嫌操纵期货品种遭监管调研的情形,相关传闻纯属谣言。

值得注意的是,大连铁矿石期货价格涨幅、绝对价格都低于境外的普氏指数。如果用铁矿石期货主力合约指数月均价替代普氏价格指数月均价定价,1-6月我国钢厂进口铁矿石可累计节省约25亿美元,折人民币169.50亿元。

中钢协喊话矿价太贵了

7月5日,由中国钢铁工业协会主办的“第四届中国钢铁金融衍生品国际大会”在上海召开。中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在会上表示,将严厉打击乱涨价、价格垄断等不规范行为,以维护铁矿石市场政策秩序。钢材降价、铁矿石涨价,钢铁企业盈利水平不断下降,企业已难以消化,比价关系扭曲,钢铁产业链的发展不可持续。

根据中钢协的数据显示,2019年1-5月,中钢协会员钢铁企业实现利润总额855亿元,同比下降18.15%。同期,钢企采购进口铁矿价格同比增长19.1%,煤、焦炭、废钢价格也在上涨,直接影响了企业效益,而钢铁企业的资产负债率仍然高达63.96%。

“进口铁矿石价格由去年每吨60美元一度上涨到超过110美元,给钢铁企业生产经营和降本增效带来了较大压力。国外矿山产量已逐步恢复、进口量环比增加,国产矿呈增加趋势,港口库存仍处于高位。未来中钢协将会加强去产能工作检查,加强环保督查,产能扩张、产量增加态势难以持续,对铁矿石的需求会逐步减少。”屈秀丽说。

就在中钢协上述人士表态之际,有信息显示,中钢协“进口铁矿石工作小组”已经成立,主要工作职能是,研究进口铁矿石市场有关的重大问题。具体工作计划建议成员单位由宝武、鞍钢、首钢、河钢、沙钢、马钢、华菱、山钢组成,组长单位为宝武。

工作小组的工作职能范围具体包括,研究进口铁矿石市场有关的重大问题,包括铁矿石供给保障、进口铁矿石定价机制等;跟踪了解进口铁矿石市场的发展现状和趋势;协调进口铁矿石市场出现的问题;向政府有关部门提出维护进口铁矿石市场秩序和平稳运行的相关建议等。

对于今年上半年进口铁矿石的大幅度涨价,在成立工作小组的相关会议上,上述成员单位认为,供需关系的转变是今年以来价格上涨的主要原因,今年以来的一系列事件如供给端淡水河谷溃坝 、澳洲火灾和飓风 、力拓皮尔巴拉地区的生产问题;需求端的地产、基建大幅增长,统计局公布的钢铁产量大幅增长,这些构成了铁矿石市场供需紧张的客观因素和市场基础,也是市场包括主要钢铁生产企业的共识。但是,一些与会代表也提出,不排除一些非市场因素助推了价格上涨。接下来,中钢协针对铁矿石涨价问题的系列调研工作可能会陆续展开。

交易所部署严查和打击违法违规行为,永安期货发澄清公告

今年来,铁矿石期货一直延续整体上涨的势头。但近两日,上涨势头戛然而止。7月5日,铁矿石1909期货合约在7月4日跌幅达到3.77%的基础上进一步下跌,10点30分之后,铁矿石期货主力合约快速跳水,跌幅扩大至4%。下午开盘,跌幅进一步加大,截至5日下午收盘,铁矿石期货主力合约,报829.5元/吨,下跌51.5元/吨,跌幅5.85%。

记者了解到,面对近期市场的大幅波动,交易所也在积极强化市场监管工作。最近的一次是7月2日,大商所在新司法解释学习交流会议上,组织市场监察、法律等岗位人员,深入学习新司法解释,对做好自律监管与行政监管、刑事打击的衔接、坚决查处和打击市场操纵等违法违规行为进行了针对性的部署,对违法违规行为排查、处置和可疑线索及时上报进行了安排,特别是对发挥五位一体监管合力查处违法违规行为进行了部署并开始行动。

针对近日网 传信息,大商所有关人士表示,欢迎投资者通过正规的投诉、举报渠道,反映市场违规违法行为线索,切实维护自身合法权益、协助交易所保障市场稳定运行。“我们也关注到微信微博上相关投诉、举办信息,希望市场参与者正当行使投诉、举报的权利,理性表达。同时,我们也希望能有更多的产业企业充分参与期货市场、积极成为价格形成的重要参与者,共同维护市场平稳。”

为遏制铁矿石价格炒作,大商所此前也采取相关措施。5月29日,大商所发出通知,规定自次日起提高铁矿石相关期货合约的手续费。6月14日,大商所再度发出通知,提高铁矿石品种涨跌停板幅度和最低交易保证金。

与此同时,大商所始终重视市场监察和稽查工作,密切监测监控市场动向,坚决打击潜在的违法违规交易行为。今年二季度,大商所共查处异常交易行为133起,包括自成交超限89起、频繁报撤单超限43起、大额报撤单超限1起;调查并处理27起违规交易线索,包括涉嫌对敲转移资金2起、涉嫌自成交或约定交易影响合约价格19起、涉嫌违反持仓管理规定5起、涉嫌通过虚假申报影响市场行情1起。

此外,7月5日晚间,永安期货披露澄清公告称,不存在恶意操纵期货市场的情形,不存在因涉嫌操纵期货品种遭监管调研的情形,相关传闻纯属谣言。

治标更要治本,限产能否全面实施仍然存疑

“窗口指导、打击炒作只能治标而不能治本。今年铁矿暴涨的核心原因还是需求的增加和低成本矿供应的收缩。”中泰证券钢铁行业资深研究员笃慧表示。

笃慧认为,综合供需来看,今年我国铁矿供应缺口在1亿吨以上,这一缺口需要启动大量的国内高成本闲置矿山方可满足需求,内矿由于品位低、开采条件差,生产成本远高于外矿,平均成本在100美元/吨附近,因此要大规模启动内矿生产,进口矿的价格站上100美元/吨并不意外。

“外矿供应,我们很难影响。” 笃慧认为,今年矿价上涨的三个因素归纳为地产投资增长、高炉限产力度的下降和外矿供应的收缩,所以要打压矿价,应从这三方面考虑。如果要主动压制地产投资,分寸很重要,既要适度降温,又要不能终结地产的长周期健康发展,这似乎是比铁矿问题更大的课题。

所以,只剩下加大高炉限产力度这一手段。这么做会导致高炉生铁产量下降,同时高成本电炉钢产量增加,钢铁冶炼边际成本上升,钢厂重回暴利状态,产量结构的改变会导致铁矿需求回落,矿价降温。所以综合来看,加大高炉限产力度是相对来讲更优的有效手段。

在前述中钢协有关负责人的表态中也有此意。屈秀丽认为,未来将会加强去产能工作检查,加强环保督查,产能扩张、产量增加态势难以持续,对铁矿石的需求会逐步减少。

6月下旬,唐山市新一轮超预期限产政策引发钢材供应趋紧的担忧,自6月18日以来,上期所螺纹钢主力合约日线“七连阳”,最高累计反弹465元/吨,并一度扭转了前期“矿强钢弱”的局面,现货市场价格也连续上涨,钢厂利润有明显抬升趋势,目前华东地区高炉的利润已经从前期的170元/吨左右回升到300元/吨左右,而电炉的利润也从-50元/吨回升到接近200元/吨左右。

但是,高昂的利润驱动和基建房地产巨大需求的刺激下,钢铁行业能不能持续全面限产仍然是一个问号。在过去两年多时间,国内钢厂产量连续攀升,特别是今年4月份和5月份,连续刷新历史新高。根据国家统计局数据显示,2018年全国粗钢产量增加近一亿吨,其中国内最大钢铁大省——河北地区粗钢产量增加了4601.9万吨,贡献了47.6%的增量,到今年前5个月,全国新增产量3502万吨中,河北新增1402.68万吨,贡献了40.1%的增量。

要发挥中国需求的主场优势,用期货定价

高企的矿价,让国际矿企赚的盆满钵满。在悉尼交易所上市的力拓和必和必拓股价纷纷逼近2007年和2011年的历史高点,而淡水河谷股价早在2018年9月份已经创下历史新高。

由于国际上铁矿定价主要使用普氏指数,该指数牵连海外矿山的利益,容易被海外资金操控,不利于国内钢铁行业的稳定发展。2005年,日本最大的钢铁企业新日铁与全球最大的铁矿石商巴西淡水河谷单方达成协议——将当年的铁矿石价格涨幅确定为71.5%。

当时,宝钢等中国企业反应强烈,认为“这个涨幅超出了钢铁业能承受的范围”,因为如果参照当年的进口量,当年我国进口铁矿石成本会上升260亿元左右,占上一年全国钢业行业总利润的30—35%。但最终,由于在铁矿石价格上没有主导权,参与谈判的宝钢不得不接受了铁矿石涨价71.5%的结果。

在近一亿吨的供需缺口面前,中钢协“进口铁矿石工作小组”会不会重演这一局面呢?光大期货资深研究员邱跃成认为,国内铁矿石期货价格影响力正在不断增强,应该鼓励钢铁产业链上下游使用国内铁矿石价格结算,减缓铁矿石价格的过度波动,产业客户参与越多,价格也越有效。

统计显示,自4月1日到6月底,大连铁矿石期货主力合约结算价从638.5元/吨涨至833元/吨,涨幅30.54%。而同期,普氏指数价格涨至117.95美元/吨,涨幅34.19%,折算人民币价格约为951元/吨。大连铁矿石期货价格涨幅、绝对价格都低于境外的普氏指数。如果用铁矿石期货主力合约指数月均价替代普氏价格指数月均价定价,1-6月我国钢厂进口铁矿石可累计节省约25亿美元,折人民币169.50亿元。

“要提高产业资金在期货和掉期市场的占比,降低炒作资金对市场价格的干扰。”国家发改委有关部门曾提出建议,近几年来,期货和掉期等衍生品对现货定价的影响明显增强,当前铁矿期货开通门槛相对较低,散户等投机资金参与度高,是国内铁矿石价格波动大的重要原因。因此,要鼓励产业资金参与期货和掉期市场,提高产业资金占比,增强期货对现货真实情况的反映度。

目前,国内一些大型钢铁企业已经深度参与了国内期货市场。最典型的是上市公司鞍钢股份,2019年计划年度进行套期保值的最高保证金为5亿元。而就在4年前,2015年公司进入期货市场套期保值的最高保证金额度才5000万元。相信随着更多钢铁企业进入期货市场,铁矿石期货定价带来的需求主场优势将更明显,现货定价中才更不容易被海外资金操控。

上证指数 最新: 3007.70 涨跌幅: 1.14%

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