9月21日期市晨会纪要：印度橡胶产量下降 胶价快速反弹

（原标题：9月21日期市晨会纪要：印度橡胶产量下降 胶价快速反弹）

国债：汇率“求稳” 国债短期空单轻仓

近期中国总理表态“不依靠贬值刺激出口”，这隐含着央行仍然维持汇率的稳定。美联储加息概率增大，央行“再进一步放松货币”刺激经济受到约束，在9月份跟随策略可能性较大，国债短期空单轻仓。

贵金属：美元指数下破94 金银走势受到提振

周四COMEX金银继续收涨：纽约金主力12月合约上涨3美元至1211.3美元，纽约银主力12月合约上涨0.025美元至14.305美元。沪市金银夜盘窄幅震荡：AU1812暂时收于268.2元；AG1812暂时收于3468。根据FX168报道，美元周四大幅下挫，美元指数盘中下破94关口，并触及两个半月低位，对金银形成了一定的支撑；但美股周四再度创出历史新高，市场风险偏好高企，因此制约了金银的涨幅。操作建议：美联储加息靴子落地前，观望为宜。

动力煤：小长假来临 警惕前高压力

周四夜盘动力煤小幅回落，未能延续冲高。受到产地库存偏低及现货价格偏强影响，动力煤期货价格缓慢冲高。电厂及港口库存维持高位，日耗偏低，需求维持弱势。市场关注大秦线检修及冬季需求，在试探区间上沿阻力后，预计后期继续上涨动能不足，625-640区间操作为宜。小长假来临，今日无夜盘，下周一休市。

焦炭焦煤：限产预期影响 焦炭强于焦煤

周四夜间，焦炭1901低位开盘，震荡上行，报收2328，上涨6.5，涨幅0.28%。秋冬季来临，唐山出台分类限产方案，限产比例较以往将更有弹性。限产预期下，焦炭震荡偏强。现货端，钢厂近日提降采购，基差收窄。建议短线操作。

周四夜间，焦煤1901低位窄幅震荡运行，报收1277，下跌9，跌幅0.7%。秋冬限产预期下，焦煤需求走弱。期货价格整体走势弱于焦炭，建议短线操作。

黑色金属：需求表现坚韧 螺纹多单持有

周四夜盘，螺纹1901震荡上行，报收4147元/吨，上涨4，涨幅0.1%。昨日Mysteel公布的全国建材库存数据，社会库存大幅回落，价格高企刺激贸易商下游出货。唐山、昌黎普方坯出厂结算价4020，涨10。短期基差仍有修复倾向，建议多单持有。

周四夜盘，铁矿1901合约横盘震荡，报收503元/吨，上涨0.5，涨幅0.1%。统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数27天，较上次统计降1天，库存消费比28.88，环比下滑0.81，后期钢厂仍有补库需求。技术面上期矿仍在5日线上方运行，建议多单持有。

豆类：出口数据良好 美豆大幅走高

周四CBOT大豆上涨约2%，因为出口销售数据表现良好，引发空头回补。11月期约收高20.25美分，报收850.25美分/蒲式耳。夜盘连粕近强远弱，主力合约震荡收高，短线偏多操作。

周四鸡蛋期货高开低走，各地鸡蛋现货市场节前挺价意愿仍在。随着天气的转凉，鸡蛋供给会逐步增加，不宜追涨，可高位抛空。

油脂：美豆走高提振 美豆油反弹

周四CBOT豆油收盘上涨，因为大豆走强。12月期约收高0.36美分，报收27.86美分/磅。夜盘连豆油低位震荡。

周四BMD毛棕榈油收盘下跌，市场预期印尼和马来西亚棕榈油产量和库存将会增加。12月毛棕榈油期约下跌12令吉或0.6%，报收2146令吉吨。夜盘连棕榈油低位震荡。

周四ICE加油菜籽收盘略微上涨，追随美豆及制成品市场的强势。1月期约收高2加元，报收494.70加元/吨。夜盘菜油低位震荡收涨。菜粕区间震荡。操作上油脂短线操作。

原油：油价维持上涨格局

周四国内原油期货价格继续上涨。基本面，美国能源信息署数据显示，截止2018年9月14日当周，美国原油库存量3.94137亿桶，比前一周下降206万桶；美国汽油库存总量2.3415亿桶，为2015年2月份以来最低水平，比前一周下降172万桶。技术面，SC1812合约目前仍然运行在上升通道中。操作建议：前期低位多单仍可轻仓持有。

橡胶： 印度橡胶产量下降 胶价快速反弹

周四沪胶大幅上涨，现货方面，上海地区天然橡胶市场报价上调。近期印度喀拉拉邦的洪水重创天然橡胶的生产和栽培。印度橡胶年产量预计下降10万吨。沪胶目前处于市场底部，下方支撑比较强，长期看后市向上反弹空间更大。技术面，RU1901合约后市关注上方13000附近阻力情况。操作建议：前期低位多单可谨慎持有。

石油沥青： 月间价差修复 沥青震荡偏弱

周四夜间，石油沥青主力合约BU1812震荡偏弱运行，报收3674，跌18，跌幅0.49%。现货方面，9月20日全国沥青批发价格持稳。截至周四夜盘收盘，，沥青1812-1906盘面价差缩窄至48元/吨，后期大概率1812继续下跌完成修复。根据百川资讯，截至到9月19日国内沥青装置开工率为53%，较上一周上升2个百分点，西北、山东和华东区域内主力炼厂复产带动了开工率上行；国内炼厂沥青库存为25%，较上一周和去年同周数据分别下降1个和9个百分点。短期内，因“中秋”和“国庆”囤货预期，导致消费端坚挺看好沥青消费，但同时警惕近期沥青成本占铺路成本比例上升的现象。 操作建议：近月12月可布置空单，远月明年6月可布置相应多单，看好1812-1906价差向季节性均值修复。

燃料油： 新加坡库存下降 沪燃震荡偏弱

周四夜间，燃料油FU1901小幅高开后震荡偏弱运行，报收3168， 跌6，跌幅0.38%。现货方面，新加坡380 MOPS 9月20日459.74美元/吨，较9月19日上涨5.81美元/吨，新加坡380高硫燃料油现货升贴水回落0.12至5.29美元/吨。根据新加坡IE，截至9月19日，新加坡库存下降65.5万桶，因净进口数量创下近两周新低。即将到来的美国制裁将减少伊朗的燃料油出口至富查伊拉。目前28美元/吨左右的东西价差理应覆盖自西向东套利成本，但西北欧地区自身供需偏紧。短期内，燃料油维持观望。

PTA:短期震荡修整

近期聚酯产销持续低迷，减产势头尚未扭转，降负导致需求下滑，PTA低价货源流出，供需基本面弱势运行，产业链库存继续累积。短期快速调整后或有修整，后期下行空间取决于成本端，关注需求恢复情况，建议空单适当减仓。

聚烯烃：节前延续偏强震荡

石化库存降至低位，场内标品货源偏紧，下游需求环比改善，工厂节前适量补库，现货商谈重心上移，基差贴水利好盘面，市场节前或延续偏强震荡，但进口成本压制上行空间，关注贸易战对终端出口影响，建议多单轻仓。