9月14日期市晨会纪要：美元大幅回调 金银先涨后跌

（原标题：9月14日期市晨会纪要：美元大幅回调 金银先涨后跌）

股指：量能刺激 空单暂时离场

受益于“美中”谈判的利好刺激，国内A股出现日内大逆转行情，成交量显著上升到了2500亿的水平，市场在量价方面，出现一次配合。在短期内，A股连续新低的局面有望缓解，空单暂时离场。

国债：持续投放货币 国债震荡

央行在连续多日暂停逆回购之后，连续开始投放货币。在短期内再度引发市场“流动性充裕”，货币市场利率有所稳定，中远期利率回暖的趋势趋缓。美中“再度谈判”引发市场乐观，美联储加息对汇率仍是较大的压力，国债维持震荡。操作建议：国债观望为主。

贵金属：美元大幅回调 金银先涨后跌

周四COMEX金银收跌：纽约金主力12月合约下跌2.7美元至1208.2美元，纽约银主力12月合约下跌0.49美元至14.244美元。沪市金银夜盘均高开低走：AU1812暂时收于267.3元；AG1812暂时收于3420。据FX168报道，美国8月CPI不及预期，核心CPI创4月以来最小增幅。数据发布后，美元应声下挫，金银则上涨。然而之后特朗普发表推文称，美国没有压力与中国达成协议。这一言论令避险情绪降温，金银则回吐此前涨幅。操作建议：观望。

动力煤：逐步走高 警惕高位压力

周四夜盘动力煤增仓走高，市场预期政策利好，导致盘面走高。主产地环保及安全大检查，产量释放缓慢，现货需求良好，价格逐步上涨。动力煤期货维持偏强格局，日内短多操作，但警惕周边市场风险。

焦炭焦煤：预期开工回升 焦煤强于焦炭

周四夜间，焦炭1901高位开盘，震荡走弱，报收2245，下跌2，跌幅0.09%。近期山西部分地区环保检查力度有所放松，整体开工水平微增。焦炭供给小幅增加，市场心态偏弱。现货价格高位有所松动，期货短期震荡偏弱，建议短线操作。

周四夜间，焦煤1901高位震荡运行，报收1285.5，上涨3.5，涨幅0.27%。焦企开工微增，利多焦煤需求。叠加煤矿安全检查供给偏紧，焦煤短期走势强于焦炭，建议逢低短线做多。

黑色金属：基差待修复 螺纹偏多操作

周四夜盘，螺纹1901合约偏强震荡，报收4053元/吨，下跌0，跌幅0%。唐山、昌黎普方坯出厂结算价4010元/吨，涨10。昨日主流建材贸易商成交量19.15万吨，较前两个交易日有所回升。华东现货市场报价仍在4500上方，短期有基差有望修复，建议突破5日线4105阻力后多单介入。

周四夜盘，铁矿1901合约偏强震荡，报收500元/吨，上涨1.5，涨幅0.3%。BDI指数昨日下跌29点，跌幅2%，报1382点，是6月底以来新低。全国主要港口铁矿石累计成交152.7万吨，上周平均日成交119.23万吨。技术面上，期矿仍在5日线上方运行，建议偏多操作。

油脂：内强外弱 油脂走势分化

周四CBOT豆油收盘下跌。原油下跌对豆油价格构成下跌压力。12月期约收低0.2美分，报收27.79美分/磅。夜盘连豆油震荡收涨。

周四BMD毛棕榈油收高，因技术修正和需求前景强劲。11月毛棕榈油期约上涨0.3%，报收2243令吉/吨。夜盘连棕榈油底部震荡。

周四ICE加油菜籽收盘下跌，受技术性卖盘打压。1月期约收低1.70加元，报收496.50加元/吨；夜盘菜油震荡收涨。菜粕跟低位震荡。操作上油脂短线操作，油粕套利少量持有。

原油：油价维持上涨格局

周四国内原油期货价格盘中冲高回落，夜盘小幅回落。基本面，美国原油库存减少至2015年2月份以来最低，商业原油库存降至4亿桶以下，美国能源信息署数据显示，截止2018年9月7日当周，美国原油库存量3.96194亿桶，比前一周下降530万桶。国际能源署警告，委内瑞拉的局势可能恶化得更快，利比亚可能会再次遭遇冲突。技术面，SC1812合约后市或继续维持上涨格局。操作建议：前期低位多单可继续持有。

橡胶：下游轮胎开工回升 沪胶企稳反弹

周四沪胶企稳反弹。现货方面，上海地区天然橡胶市场，云南17年国营全乳胶无报价，标二报价10500元/吨，市场报价上调。截至2018年8月31日，青岛保税区橡胶库存较8月16日增长6.5%。我国下游轮胎开工开始环比回升。山东地区全钢开工率为66.26%，环比上涨7.17%。国内半钢开工率为53.72%，环比上涨0.76%。前期由于供电不足影响的企业开始恢复生产。技术面，沪胶RU1901合约短期出现企稳回升，后市或继续筑底反弹。操作建议：可试探做多。

石油沥青： 炼厂库存下跌 沥青震荡偏弱

周四夜间，石油沥青主力合约BU1812震荡偏弱运行，尾盘加速下跌，报收3630，跌16，跌幅0.44%，现货方面，9月14日全国主流产区沥青炼厂价格稳定。未来24-72小时内，我国除华南部分地区有50-100毫米降水外，其余地区均无显著降水。目前，沥青炼厂库存处在偏低的位置，因之前加工沥青利润受到挤压，降低了开工率； 随着雨季结束和金九银十的消费旺季来临，道路施工逐步恢复。在下半年宏观向基建投资领域倾斜的背景下，沥青价格将受到供需共振的推动，维持看多，关注原油回调风险和马瑞油到港量。

燃料油： 原油回调 燃油下跌

周四夜间，因原油回调影响，燃料油FU1901下跌运行，报收3118， 跌68，跌幅2.13%。现货方面，新加坡380 MOPS 9月13日451.55美元/吨，较9月12日上涨3.06美元/吨，新加坡380高硫燃料油现货升贴水升至4.5美元/吨。尽管现货价格和升贴水有所上升，预期流入量的提升已开始削弱新加坡纸货近月价差和新加坡380-Dubai的裂解价差，两者纷纷回落到5月份的低位。短期内，燃料油维持看空，关注原油价格走势。

PTA:短期延续偏弱震荡

装置检修供给收缩，厂商回购支撑现货，但下游产销持续低迷，聚酯工厂停车增加，工厂刚需采购走弱，加之部分外卖原料，PTA现货高位承压，市场呈现供需双弱格局，预计盘面短期或延续偏弱震荡，关注库存累积幅度，建议短空思路。

聚烯烃：PP短期高位调整

检修装置陆续重启，市场供应预期增加，下游开工整体平稳，旺季需求有待验证，石化库存相对低位，现货价格仍处高位，盘面贴水有所扩大，加之进口成本支撑，PP调整空间受到制约，关注现货成交情况，建议观望。