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焦强煤弱格局暂难改

2018-06-23 06:31:17 来源:中国证券报
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(原标题:焦强煤弱格局暂难改)

因担忧下游需求减弱,本周黑色系集体走软,叠加环保限产影响,焦煤品种表现更弱,截至6月22日收盘,以超过6%的周跌幅领跌大宗商品市场。

市场人士指出,受环保限产影响,近期焦化厂开工率降低,减缓了对焦煤的需求,进口端松动、劣质混煤交割等因素也对盘面构成压力。往后看,环保限产使焦企心态依旧乐观,下游补库需求仍在,短期焦炭价格料将持稳运行,而焦煤当前供需形势相对不利,预计未来一段时间焦强煤弱的格局仍将延续。

双焦走势分化

6月22日,国内期市收盘多数飘绿,工业品震荡分化,焦煤1809合约收盘大跌1.99%,跌幅仅次于菜粕位居亚军;21日表现坚挺的焦炭价格也明显走弱,主力焦炭1809合约收盘下跌1.42%。

不过从全周表现看,焦强煤弱的整体格局仍在延续。数据显示,6月19日至22日,焦煤1809合约从1264元/吨下跌至1184元/吨,累计跌幅约6.33%;对应区间内,焦炭1809合约从2196元/吨下跌至2111元/吨,累计跌幅仅3.87%。总的来看,在环保限产的支撑下,近期焦炭价格表现坚挺。

“强弱对比上,焦煤进口通关回落,下游限产预期升温,所以继续弱于焦炭。”建信期货分析师贺楦栋点评称。

国投安信期货分析师何建辉同时表示,近期焦炭、焦煤两者走势明显分化,焦炭、焦煤比价显著扩大,焦炭主要受环保督查等限产措施驱动,现货价格坚挺,期价在深贴水下上涨驱动相对较强;焦煤端虽然也有环保限产及安全检查,但进口端松动、劣质混煤交割等因素仍对盘面构成较大压力。

方正中期期货分析师王盼霞进一步指出,近期行情表现为焦炭强、焦煤弱。现货方面,近期山西、陕西环保督察频繁,焦炭产量受到一定影响,限产程度在10%左右,短期市场供需偏紧。焦煤方面,产量亦受到环保督察影响,山西吕梁地区煤矿产量受到抑制。整体上,钢价支撑趋弱,煤焦价格存在风险。

焦煤走势仍将偏弱

市场人士指出,近期钢厂高炉复产继续增多,而受环保限产影响,焦企开工率降低,而下游补库需求仍存,焦企心态相对乐观,短期焦价或将持稳运行。另一方面,环保限产减缓了对焦煤的需求,实际成交有走弱迹象,焦煤可能继续弱于焦炭。

消息面上,国务院新闻办公室6月20日举行国务院政策例行吹风会,生态环境部副部长赵英民介绍,《打赢蓝天保卫战三年行动计划》将于近期印发。分析称,与“大气十条”相比,三年行动计划将进一步增强治污措施的广度、深度和力度。

此外,山西省经信委近日发布山西省煤炭资源综合利用规划,到2020年,全省煤矸石、粉煤灰综合利用量达到1.2亿吨,原煤入洗率达到80%,矿井水综合利用率达到90%,力争实现30%的绿色矿山建设目标。

贺楦栋认为,短中期行情上,国内环保政策依然对盘面有推动作用,焦化厂仍存在限产预期,所以焦炭短期内仍强于焦煤。但单边行情未来可能受全球贸易形势的影响,存在较大的风险,近期建议以多J/JM的防御策略为主。

“焦煤供应宽松的局面一直没有改变,环保限产下,焦企开工率不高降低了对焦煤的需求,操作上建议焦煤空单继续持有。”东吴期货研究员朱少楠表示。

必达财经

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