商品市场再现普跌 机构预判明年再度走强

商品市场昨日呈现大面积下跌，持仓量的连续下降显示机构资金选择暂时撤离。尽管如此，多数机构并不认为拐点已至，调整的背后或正酝酿机会。

商品市场量价齐跌

昨日，沪镍收盘封住跌停，跌幅为7%；此外，热卷、胶板等9个品种跌幅超过3%。不过，市场强弱有所分化，少数品种如淀粉、塑料等表现较为强势。

伴随期货价格下跌的还有市场持仓量的下降。数据显示，文华商品指数昨日下跌1.97%，资金流出26.1亿元；工业品板块资金流出量最大，为18.5亿元。分品种看，资金流出量较大的沪锌昨日减仓3.3万手。交易所盘后持仓报告显示，多空主力机构席位总体呈现减仓迹象。

恒泰期货副总经理、首席经济学家江明德表示，商品市场12月的下跌在预料之中。首先是前期涨幅过大要调整；其次，交易所此前的限制措施有发酵过程，对行情也有降温作用；再次，从资金角度看，到年底机构会有获利离场的动作。

另有机构人士称，今年由于大量机构参与，年末效应更为明显。

上涨空间仍存

虽然商品的连续回调给多头泼了冷水，但此时断言行情逆转还为时过早。部分机构甚至认为，明年一季度在下游补库带动下，商品有望再度走强。

江明德称，“商品的基本面并没有太大变化，只是过去利好消化后炒作结束。这并不是一种逆转，商品价格的底部在不断抬高，不太可能回到今年年初的低点。”

从盘面上看，商品市场已经开始有少数品种开始逆势回升。昨日，淀粉、塑料期货涨幅均超过2%。

永安期货北京研究院院长助理朱世伟表示，“实际上，我们认为明年一季度应该会有一个补库行情，前期一直没有出现可能是因为商品上涨过快，后面的补库行情会比较明显，不排除会有V形反弹。现在的下跌是挤掉了前期对供需和宏观向好预期的泡沫，反映在商品上就是期货大幅贴水，这反而是未来下游客户补库的好时机。”

种种迹象表明，机构对于商品市场的热情并未消退。证监会公示信息显示，目前已有包括博时、华泰柏瑞、广发、大成等多家公募基金申请募集商品期货类产品，并得到证监会受理，标的涵盖金属、农产品等多类商品期货或商品期货指数。