东吴期货:市场窄幅震荡波动率回到历史低位

行情分析：周五早盘市场小幅高开，但随后再次回归窄幅震荡轨道之上，下午两市延续窄幅震荡，人气依旧低迷。盘面上，两市无热点板块，资金面严重匮乏，地产板块一日游，两市成交依旧缩量，50ETF 收盘跌 0.27%。近期商品期货多个品种出现大涨，波动同时加大，弱势的 A 股有所起色，守住上证 3000 点没有继续下跌，同时央行一周净投放6500亿释放一定流动性。但货币政策暂时丌会有较大松动，市场增量资金仍需时日、美联储丌加息短期利好于市场，但中期影响较小，大盘震荡周期延长，市场看窄幅震荡，波动率回到历史低位。

交易策略：备兑交易：50ETF 股票 ETF 基金的可以做卖出认购期权备兑交易，交易浅度虚值或平值。

买入交易：观望卖出交易：卖出 9 月认购期权，交易浅虚值期权，目标收益 30%离场，止损 15% 组合交易：波动率依旧处于历史底部区域，在此区域内来来回回反复盘整，波动率指数未见上涨趋势，继续观望。

套利：10 月合约 2.25 行权价合成空头收盘为贴水 0.08448%，上交易日为 0.1242%，对应 IH1610 贴水 11.89 点，贴水率 0.541%，套利两边的空间没有多大变化，套利单可继续持有或者找盘中套利空间缩减的时候平仓掉。