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红枣期货短期或震荡运行

2019-10-19 09:32:28 作者:马爽 来源:中国证券报
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继10月17日遭遇跌停之后,10月18日红枣期货主力1912合约延续下跌态势,价格一度创下逾四个月以来新低9770元/吨。分析人士表示,目前距离红枣下树还有10天左右,而今年的红枣长势尚可,预计产量将较去年有所增加,市场面临较大抛压。不过,考虑到新疆地方政府拟出台一些托底政策以及受储存成本支撑,红枣价格下跌空间将受限,短期或以震荡运行为主。

月底将面临供应压力 

10月18日,红枣期货延续弱势运行态势,主力1912合约最低至9770元/吨,创下6月10日以来新低,收报10010元/吨,跌1.18%。

对于近期红枣期价下跌原因,金石期货投资咨询部主管黄李强表示,其一,通过对新疆本地红枣加工企业沟通了解到,近期红枣市场供需格局并未发生变化。2006年-2010年期间,自红枣在新疆地区大面积种植之后,随着前期种植枣树陆续进入盛果期,红枣出现严重的供大于求现象,现货企业库存出现累积,部分地区甚至出现枣烂在田现象。今年因产区气温合适,红枣的坐果情况良好,目前基本上可以确定产量将高于去年。

其二,10月下旬新疆红枣通常会集中上市,因农产品季产年销的特性,在集中上市时,价格也往往会达到年内低点,因此近期做空红枣期货相对安全。

其三,从产业角度来看,红枣加工主要集中在几家大型企业方面,而终端零售企业则相对分散。因此,上游相对下游集中度更高,产业链上空方实力更强。前期红枣期货价格在11000-11500元/吨时,有机构和企业开始注册仓单交货,因此1912合约存在一定的现货抛压。在目前的价格运行时点,多头也不敢往上大幅推拉价格,这也刺激现货企业在期货市场进行抛售。至于产业多头,然目前有企业愿意接货,但接货成本和现货采购成本接近,没有太大的意愿接货。因此,在当前的位置,多头没有推升价格的动力。

对红枣不宜过分看空

“红枣产量下降只有通过砍树或弃种方式来实现,但从目前情况来看,新疆枣树虽然出现了砍伐现象,但规模并不大,且弃种对供应的影响仍需价格持续处于低位才行。需求方面,红枣作为一个干果,市场上没有太强的刚需,价格需求弹性低,因此价格下跌并不会太大地刺激需求。因此,从目前的情况来看,未来几年红枣供大于求的格局都难以打破,做空是大势所趋。”黄李强表示。   

那么,红枣的价格底部在哪里?

从目前红枣期货盘面价格推算,黄李强表示,折合成现货市场上的通货的价格为5元/公斤左右,此价格对于拥有自有地的枣农来说仍有收益,但对租地枣农来说,这个价格就不太友好了。除非个别高产的枣园,否则目前5元/公斤原料枣,租地枣农即使不亏损,也肯定是白忙活一年了。因此,目前的期货价格折成通货价格已起到了一定的淘汰落后产能的作用。

分析人士还表示,新疆红枣种植收益是南疆地区很多地区农民的重要收入来源,在2020年扶贫攻坚最后一年的大背景下,一些因素可能会对红枣的价格产生影响,对红枣价格不宜过分看空。

瑞达期货分析师表示,新季红枣一般在10月下旬到11月初开始下树,目前距离红枣下树还有10天左右,今年的枣树长势尚可,预计产量将较去年有所增加,红枣大概率仍将延续供过于求的格局。不过,为了保证枣农收益,新疆地方政府拟出台一些托底政策,鼓励企业以更高价格收购红枣,有望对价格将形成一定的支撑作用。此外,储存成本也将给予红枣价格一定的支撑作用。整体而言,短期内红枣期价或以震荡运行为主。

上证指数 最新: 2914.82 涨跌幅: 0.17%

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