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尿素期货终迎上市,涉农产业沸腾了

8月9日,尿素期货在郑州商品交易所隆重上市,这也是我国期货市场第一个农资类的期货品种。

业内人士告诉《国际金融报》记者,尿素期货上市有助于尿素行业发现价格和规避风险,涉农产业也有望进行套期保值,稳定企业盈利水平。另外,这有望增加我国在国际市场上的定价话语权。

上市首日,尿素主力合约2001开盘1745元/吨,报收1702元/吨,跌幅8%,成交量6569400手,持仓量78818手。

现货市场价格波动大

我国是农业生产大国,化肥是与农产品紧密相关的生产资料。尿素是最大的化肥品种,被视为“粮食的粮食”。2018年我国尿素产量占氮肥总产量的67%,占化肥总产量的42%。

我国是世界上最大的尿素生产国,且产量逐年上升。据国家统计局数据,2018年我国尿素产量5206.7万吨,产值1075亿元(按照2018年尿素平均价格2065.09元/吨计算),占全球产量的26.30%。

我国也是世界上最大的尿素消费国,2018年消费量占全球27.35%。从消费端来看,农肥占据主导地位,我国工农业总需求量5087万吨,其中农业领域消费3001万吨,占比59%;工业领域消费2086万吨,占比41%。值得注意的是,农业领域需求季节性显著。

“尿素既是重要的农资,又是重要的工业产品原料,在国民经济中的地位十分重要。”中国氮肥工业协会总工程师曹占高向《国际金融报》记者介绍:“我国尿素价格已经全面放开,其供求完全由市场决定。近年来随着尿素价格市场化进程的深入推进,尿素价格的波动频率加快、波动幅度加大。”

谈及尿素价格波动问题,中化化肥有限公司氮肥部总经理徐爽对《国际金融报》记者感慨:“尿素的原料主要是煤炭和天燃气,属于煤化工行业。在能源价格、社会库存、工厂开工率等种种因素影响下,尿素价格波动比较大,这为我们淡季储备旺季销售就带来了很大的敞口风险。”

“在此之前,因缺少期货价格,尿素现货市场没有全国统一的定价体系,缺少公允的定价机制。”徐爽补充道。

价格发现和规避风险

郑商所非农产品部总监郭淑华告诉《国际金融报》记者,尿素期货上市意义重大,主要表现在三方面:

一是有助于尿素行业发现价格和规避风险。具体而言,尿素价格受供求结构、原材料价格、用肥季节、国际市场、国家相关政策和环保等多种因素的影响,波动较频繁。2009年以来,尿素价格总的波动幅度高达52%,年度平均波幅在20%以上。面对日益增加的市场风险,产业企业避险需求迫切,希望尽快推出尿素期货,为其生产经营提供发现价格和规避风险的手段和工具。

尿素期货上市后,上下游企业可以通过套期保值等操作实现自身库存的保值增值,也可提前锁定采购成本或销售利润,稳定企业盈利水平。

二是有利于国家宏观调控及资源合理配置。近年来,受环保政策趋严、消费增速放缓等多重因素影响,尿素行业发展面临很多不确定因素。通过尿素期货的远期价格引导机制,企业可以合理安排生产经营,优化资源配置;有助于优化定价模式,促进产业结构调整和转型升级。

尿素期货上市后,国家相关部委和行业协会可通过期货价格,全面分析尿素市场形势,及时捕捉影响尿素价格变化的因素,做到提前预判、及时反应、准确应对。举个例子,我国尿素淡储承储企业一直缺乏避险工具,面临较大经营风险。尿素期货上市后,承储企业可以利用尿素期货套期保值,规避现货价格波动风险,提升参与淡储业务的积极性。

三是有利于更好地服务“三农”。作为农业生产必需的生产资料,尿素在农作物种植成本中的比重较高。根据《全国农产品成本收益资料汇编2017》,在我国主要农产品每亩平均使用尿素量统计中,粳稻、小麦、玉米每亩用量分别达到20.76公斤、17.39公斤和17.65公斤。尿素价格的波动直接影响农民的种粮收益和积极性。

尿素期货上市后,农民与农业合作组织既可以直接或间接地利用尿素期货规避风险,又可以利用“保险+期货”的方式提前锁定种植成本、保障种植收益。尿素期货将在服务“三农”方面作出积极贡献。

涉农产业一片欢呼

尿素期货上市对农业上下游产业链影响巨大,产业方面向记者表达了对尿素期货上市的激动。

曹占高说:“面对日益复杂的局势,整个产业迫切需要金融工具管理价格风险。尿素期货上市对整个产业链上下游发展有着积极作用。”具体来看,上游生产企业方可以通过卖出套期保值锁定销售价格,稳定企业利润,可以让企业将更多精力放在生产环节。对于中间贸易商来说,则可以通过灵活操作锁定贸易利润,有利于促进商品流通。而下游消费企业或者农业合作社,可以通过买入套期保值锁定尿素采购价格,提前确定生产或者种植成本。

曹占高进一步表示:“尿素期货最多可以交易12个月的合约,有利于发现远期价格,指导企业合理组织生产、安排检修。远期价格也能够作为国家相关部委制定政策和行业协会开展工作指导行业发展的有力依据。”

“甲醇期货已经上市8年时间,目前国内外相关产业已经将甲醇期货价格作为重要参考。我国是全球最大的尿素生产和消费国,上市尿素期货也有利于增强我国在国际市场上的定价话语权。也非常期待尿素期货能够稳步发展,增加我国在国际市场上的定价话语权。”曹占高补充道。

徐爽也称:“尿素期货上市以后,通过连续、公开、透明的交易模式,形成公允的期货价格,这为现货定价提供重要参考。中同时化开发针对尿素的B2B平台的肥易通资讯平台上线,通过我们的渠道优势每天将70多个地区,70多家工厂最新的现货价格信息发布,形成尿素现货价格信息平台。这样期货现货价格形成机制相互呼应。”

“公允的尿素价格有助于金融机构更加深入了解农资市场价格和风险,降低了投入农产品服务类企业的资金风险,为商品处置提供了通道公允的尿素价格,从而保障我国的粮食安全和化肥行业的健康发展。”徐爽继续向记者解释。

徐爽还指出,农资市场假冒伪劣产品屡禁不止,这一直是危害农民权益,成为阻碍行业发展的一个顽疾。这次尿素期货发布的6个免检品牌,不仅保障了市场的规范运行,同时也对假冒伪劣产品起到了极大的震慑作用,开启了农资行业良币驱逐劣币的良好局面。

上证指数 最新: 2823.82 涨跌幅: 0.29%

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