宏观金融早报:美联储副主席称适合进一步加息;我国取消豆粕出口退税

宏观结论

股市政策底显现,但配套政策尚未出台,离市场底尚有距离,股票等待做多机会,债券震荡;商品方面建议除黑色外的工业品种逢高空,豆粕在贸易战前预计继续震荡。关注国内改革预期,警惕海外市场风险。

交易策略

股票:

1.风险偏好方面,监管层持续喊话提振市场风险偏好,政策预期有利于化解市场主要风险,但外围暴跌,压制场内风险偏好。

2.供给需求方面,近期限售股解禁规模依旧较低,供给端对盘面压力较弱。

3.企业盈利方面,估值分子部分还存下降预期,动态估值低点还有效确认。

总体看,监管层持续喊话,配套政策酝酿跟进,提升市场风险偏好,但外围不确定性影响行情持续,逢低短多为主。

债券:

1.三季度GDP增速低于预期,9月工业生产增速出现回落,但社会消费和固定资产投资增速略有上行。

2.9月社融纳入专项债后大增,若考虑以往口径则出现下滑。新增信贷小幅上行,表外融资持续走弱。

综合来看,经济下行压力和货币政策宽松仍支撑债市,但市场缺乏有效突破的增量信息,期债短期多单谨慎操作。

黄金:

当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升;若金价的避险特性能够回归,有利于金价。

目前支撑通胀预期提升的依据尚不够有力,若能有确实数据证明,将是对金价的重大利好。

建议短期观望。

宏观摘要

国际方面:

1.美联储副主席称适合进一步加息

2.美国9月贸易逆差760亿美元,创历史新高

3.离岸人民币一度破6.96创近两年新低

国内方面:

4.习近平:中国改革开放永不停步,党中央高度重视中小企业发展

5.李克强与日本首相安倍晋三共同出席纪念中日和平友好条约缔结40周年招待会并致辞

6.银保监会出手化解质押风险:允许险资设立专项产品投资权益资产;郭树清称中国金融风险总体可控

7.财政部:取消豆粕出口退税,同时提高部分商品退税率

8.中国9月银行代客结售汇逆差1103亿元

今日提示

20:30 美国三季度实际GDP年化季环比初值

22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值。