申万宏源:
债市再度转弱概率大
上周公布的4月经济数据普遍回落,海外方面,因特朗普再度遭遇普遍质疑,市场对美国经济和通胀前景预期转为悲观,美债收益率有所下行、美元指数下跌,人民币汇率和国内利率债收益率调整压力弱化。但在监管趋严的大背景下,基本面、海外因素短期内对市场的影响弱化。而理财“穿透”+整治通道业务,这两个提法的实施主要针对的是新增业务,在市场情绪较脆弱的情况下,加之资金面也没有特别乐观,导致债市再度转弱的概率大。
招商证券:
短期压力仍不小
经济基本面、海外流动性以及风险偏好的边际变化,其实都利好债券市场,但由于监管政策的实际冲击仍然具有较大的不确定性,机构的配置需求暂时被压制,市场仅体现出“预期”在改善。考虑到同业存单到期融资的缺口较大,短期内债券市场尤其是短端还存在不小的压力,配置型机构可以逐渐加大仓位,交易型机构可以等待市场冲击的过度反应出现之后出手。
海通证券:
抄底仍需耐心
2017年是监管年,年底之前债市将处于“监管加强—债市调整—监管缓和—债市反弹—监管再度加强”的循环当中,当前监管拐点晚于基本面拐点,短期债市可能很难出现趋势性机会,对于交易盘而言,波段节奏较难把握,小心驶得万年船,短期维持10年国债利率区间3.3%-3.7%。(王姣 整理)
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