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豆粕期权挂牌在即 市场厉兵秣马备战忙

2017-03-27 07:27:43 作者:张田苗 来源:期货日报
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商品期权的推出是国内金融产业创新迈出的重要一步,合理使用期权有利于构建更多元的投资、套保体系。自去年年底至今,国内投资者对期权的重视程度与日俱增。3月25日由海通期货主办、大商所支持的“豆粕期权解析及其交易秘籍分享”会在上海举办,在会上记者了解到,国内市场对期权的认识已经有了显著提高。

国内豆粕期权即将在本周五上市,期货公司大多紧锣密鼓地筹备商品期权上市活动。“现在,海通期货已经连续在郑州、大连、上海等地举行商品期权宣讲会,随后将在南京、福州、泉州、沈阳等城市开展商品期权相关活动。”海通期货相关负责人介绍。

与期货公司一样厉兵秣马备战期权业务的其实还有豆粕产业相关企业以及金融机构。“实际上,目前大多期权培训内容已经从期权的基础知识,转变为期权合约的介绍甚至具体的交易策略。”海通期货期权部研究员严行天介绍,从反馈的问题可以看出,个人投资者、产业客户对期权的了解都在逐步加深。

据卓创资讯豆粕行业分析师董烁介绍,去年全球大豆从预期减产到实际丰产,价格由涨转跌,市场预期波动性显著放大,今年供应仍然是豆粕市场的炒作主线。而期权工具可以进一步满足金融机构和产业企业的风险管理需求。行业人士认为,豆粕期权的上市,对于整个行业的定价模式、市场格局等方面都将产生深远影响。

“但是在进入期权市场之前,交易者需要在思想、资金和期权知识等方面做好充分准备。”海通期货期权部总监任俊行提醒,例如做交易之前,要意识到历史波动率与仿真波动率之间的差异、权利金与保证金的资金需求量。

与期货不一样的是,期权有做市商制度。做市商主动提供的持续性双边报价,并回应报价,对询价请求进行双边报价,为市场提供流动性。客户可以向其询价。任俊行介绍,询价也有一定的限制:首先,集合竞价时候不能询价;其次,不是所有价格都能询价,询价需要在合理价差外询价;最后,对同意期权合约询价时间间隔不应低于60秒。

在保证金方面,严行天介绍,对于符合条件的跨式、宽跨式套利以及期权和期货持仓结算时自动确认为备兑套利,交易所实行一定的保证金优惠。在费用方面,即将上市的两个期权品种之间有一些差异。例如,与白糖期权仅收取开仓费用不一样的是,豆粕期权也会收取行权手续费。严行天建议,如果条件合适,可以在到期日之前提前平仓,尽量在期权市场中平仓,不要等到行权之后在期货上再平仓。

豆粕期权本周挂牌后,白糖期权也将在4月挂牌。“申请期权交易权限的投资者要注意,投资者适当性要求中要求仿真交易中要有行权经历,豆粕期权仿真行权经历自2015年3月23日开始计算,而白糖仿真行权经历自2017年2月15日开始计算。”严行天提醒。

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