宏观策略周报:美元回调明显,大宗商品反弹_股票频道

本周股市方面,欧美和日本主要股指处于横盘调整当中,但英国股市受货币贬值的宽松效应影响仍在持续上涨,包括A股在内的新兴市场指数上涨乏力,本周深证成指出现大幅下挫,目前在市场流动性紧张的情况已有缓解,我们认为上证综指跌破中期支撑线的可能性不大。

商品方面,本周海内外商品指数均出现了较大幅度的反弹。从库存和需求情况来看,国内黑色产品库存在不断回升,需求疲弱,所以近期价格的反弹与1月份以来北方地区严重雾霾天气有较大关系。从供需情况来看,我们认为此次黑色品种的涨幅应该是比较有限的,钢材的成本支撑更强,但在钢厂生产积极性不足和原料库存高企的情况下,焦煤和铁矿石的支撑较弱,可能会更快出现再次回调。

外汇方面,目前美国财政刺激被完全证伪的可能性几乎为零,但是在落地时间较长的情况下,美元指数的走势将会被预期所左右,特朗普及其团队以及美联储官员的各种相关表态将会产生重要影响,所以2017年上半年美元指数宽幅震荡的可能性较大,未来1个月美元还将继续回调。