观点:上周6月非农数据大超预期,但市场反应平平,我们认为超预期的非农对7月加息影响步伐,综合近几期非农来看,美国就业市场疲弱,同时英国退欧、银行业信用风险等全球风险持续上升,美联储需要更多经济数据支持加息。另外,上周欧元区银行业信用风险接力英国退欧风险继续推升金价,金价明显突破1350美元/盎司一线,可以看到全球股指掉头向下,而国债则进一步受到追捧,显示市场避险情绪快速上升,而跟踪欧元区银行业风险可以通过跟踪欧元区银行指数以及部分银行股价来实现。目前金价受加息放缓和风险因素的驱动,呈现震荡上行的格局,上周多位美联储官员表态均偏鸽,关注本周更多的美联储官员发言;同时跟踪各国央行货币政策预期,央行扩大宽松短期有利空金价,而美联储加息预期上升短期利空金价,反之利多。
操作建议:本周对金价走势判断为震荡上行,英国退欧影响已基本消化,目前市场更关注欧元区银行业信用风险,尤其是德意志银行和意大利多家银行,短期金价走势将受市场避险情绪以及各国央行应对措施影响,在1300-1400美元/盎司(内盘280-300元/克)区间震荡,在美联储加息放缓的背景下,以逢低做多为主。中长线(2016年下半年)一方面在油价、通胀回升的趋势利多金价,另一方面美联储再次加息落地以及更多潜在风险的出现均将推升金价,逢低(1220美元/盎司以下)布局金价的多头。
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