策略摘要
观点:
上周金价受市场避险情绪影响进一步抬升,短期来看,欧盟态度强硬叠加欧洲银行业信用风险上升抬升市场避险情绪,同时并未看到全球央行宽松的实质措施落地,令金价进一步上升,而金银价比回落推动银价大幅上涨,佐证了贵金属的回升趋势。长期来看,宽松政策进一步推升欧元区、美国的通胀,央行在宽松政策空间变窄的同时,逐步失去了宽松的主动权,只能被动应对全球风险事件,在囚徒困境中愈陷愈深。最后在美联储加息步伐方面,结合近期美联储官员讲话以及经济数据,我们认为年内加息一次是大概率事件,7月加息概率不大。
操作建议:
本周对金价走势判断为震荡,英国退欧影响已基本消化,目前市场更关注欧元区银行业信用风险,尤其是德意志银行,短期金价走势将受市场避险情绪以及各国央行应对措施影响,但在1350美元/盎司位置将有阻力;长期金价突破需要经济数据疲软或者风险事件的支撑。中长线(2016年下半年)一方面在油价、通胀回升的趋势利多金价,另一方面美联储再次加息落地以及更多潜在风险的出现均将推升金价,逢低(1220美元/盎司以下)布局金价的多头。
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