原油多头请千万注意！中国战略石油储备已接近“饱和”

彭博社援引摩根大通报告称，“油价今年反弹的支柱之一正处于崩溃的边缘。” 过去5个月原油需求增加的原因之一是中国趁低油价之机加大了战略石油储备。然而，随着中国的战略石油储备快要填满，这一切也要结束了。

摩根大通在报告中称，由于此前油价暴跌，中国今年的原油购买量翻番，如今中国可能已接近填满其战略石油储备。摩根大通预计，中国的战略石油储备需求相当于约100万桶/天。更重要的是，停止为石油战略储备进口石油可能将导致中国石油(601857,买入)进口量减少约15%。

摩根大通在报告中写道，“自2015年初以来，中国利用低油价机会加速建立战略石油储备，使战略石油储备下的原油总库存高达约4亿桶，或相当于53天的原油净进口量。在我们看来，这一数量或许已接近中国战略石油储备的极限。加上 ‘茶壶炼油厂’的潜在产能利用率回落及来自中国的需求慢于预期，这会加剧全球油价的短期风险。”

摩根大通的基本假设是：中国将持续增加战略石油储备（100万桶/天）直到8月，同时将国内原油产量下降7%与炼油厂产量增加2%考虑在内。这意味着中国9月的原油进口将环比下降15%。

据摩根大通预测，中国战略石油储备从2015的平均49.1万桶/天飙升至2016年5月的记录新高1.191万桶/天。

据彭博报告，中国今年原油进口飙升16%。来自中国的需求加上从加拿大到尼日利亚的原油供应中断，帮助油价自今年1月反弹近80%。

中国国际石油化工联合公司副总裁Zhong Fuliang表示，今年中国可能超越美国成为世界最大的原油进口国。今年2月，中国石油进口飙升至创纪录的804万桶/天。然而，如果摩根大通是对的，中国原油进口将遇阻。据摩根大通估算，中国原油进口自9月起将会低很多。

来自中国当局的数据显示，截止2014年11月，中国战略原油储备为9100万桶（1243万吨），当时中国石油储备能力为1.03亿桶。到2015年中期，中国战略原油储备增加至1.91亿桶，中国石油储备能力为1.8亿桶。摩根大通预计，到2016年5月，中国的战略原油储备水平为4.44亿桶，这意味着如果中国继续以目前的速度进口原油，再过3个月中国战略石油储备能力将达到其上限。

周五(7月1日)，国际油价反弹受阻后再度回落，北京时间17:10，美原油8月期货交投于47.94美元/桶，布伦特原油8月期货目前交投于49.44美元/桶。

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