宏观策略日报(黄金白银):欧央行维持利率不变,金价大起大落

策略摘要

观点及操作建议:

外盘:周四,欧央行宣布维持利率以及宽松规模不变,消息公布后欧元快速上涨,美元指数下行推升金价。但随后德拉吉的讲话改善了市场情绪,令走势快速反转,欧美股指回升,欧元回落,美元指数回升,金价回吐此前涨幅。其中,德拉吉讲话中有两点需要重点关注:1、未来有可能会再次扩大宽松:德拉吉称,新兴市场前景趋于暗淡,对欧元区产生不利影响,欧元区经济前景有下行的风险,可能扩大宽松来避免经济重蹈2015年四季度覆辙;2、英国退欧影响有限,同时表明负利率整体效果是积极的:德拉吉强调英国退欧风险对欧元区经济复苏影响有限,同时他也表示,央行已经注意到低利率的复杂性(负利率不利于银行的净利息收入),3月份的政策帮助避免了第二轮效应。欧元区不扩大宽松的预期,以及美联储加息放缓;商品整体大涨,是本次贵金属大幅上升的原因,这些影响因素具有可持续性,短期金价上涨趋势具有延续性,前期的看空策略结束,可以轻仓逢低追多,但切记做好止损。下周将迎来美联储议息会议,美联储加息放缓将推升金价。

中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下,美联储6月加息概率大增,全球金融、经济的风险仍然很高,逢低(1150美元/盎司以下)布局金价的多头。

内盘:周四,A股小幅回升,商品整体继续上涨抬升日盘金价,夜盘受德拉吉讲话影响,金价快速波动。欧元区不扩大宽松的预期,以及美联储加息放缓;商品整体大涨,是本次贵金属大幅上升的原因,这些影响因素具有可持续性,短期金价上涨趋势具有延续性,前期的看空策略结束,可以轻仓逢低追多,但切记做好止损。下周将迎来美联储议息会议,美联储加息放缓将推升金价。

中长线(6-9个月)在油价、通胀回升的趋势下,美联储6月加息概率大增,全球金融、经济的风险仍然很高,逢低(主力合约243元/千克以下)布局金价的多头。

重点关注:

1.原油价格,通胀预期;

2.美联储4月议息会议;

风险因子:

1.欧洲银行业信用风险再次上升;

2.人民币快速升值、贬值(资本账户过快开放);

3.能源价格大幅波动;