策略摘要
观点:
上周美国2月非农就业人口好于预期,但我们认为,美联储3月加息概率仍低,美联储3月加息将成为全球宽松的最终消费者,美元指数上升将拖累美国经济回暖,除非是美国通胀快速上升,通胀风险倒逼美联储加息,因此美联储3月加息概率仍低。关注3月10日欧洲央行议息会议,3月15日日本央行会议,3月17日美联储议息会议将成为市场焦点。目前原油价格回升,各国通胀回升的态势揭示了欧元区通胀回升的趋势,预计欧洲央行3月降息的概率偏低,若欧央行降息,则银行信用风险将上升利空股指,利多黄金,若欧元区不扩大宽松,则长期风险维持稳定,短期利多金价,长期利空,而美联储3月不加息概率偏高,利多金价。短期来看,金价已经逼近1300美元/盎司的高点,上行空间不大。长期来看,关注滞涨风险,一旦全球经济继续放缓同属各国央行维持宽松,那么金价将仍有上行空间,可以逢低做多。
操作建议:
就本周来看,上周金价一度达到1280美元/盎司的高位,上行空间不大,短期转为观望。金价短期上升的空间已经不大,基本反映了美联储3月不加息的预期。后期美联储3月不加息将给全球经济带来喘息之机,风险偏好回升将将利多金价,关注金价拐点信号的出现:通胀回升、股指回升。此外需要警惕央行加大宽松政策、原油、大宗商品进一步回升可能带来的滞涨风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
