外储持续下降
周一(9月7日)央行和外管局公布的数据显示,中国8月外汇储备3.5574万亿美元,下降939亿美元,预期3.58万亿美元,前值3.6513万亿美元。中国外汇储备已连续四个月下降,引起了广泛关注。
外汇储备是如何干预外汇市场,稳定人民币汇率的。假定人民币对美元的汇率是6:1,现在因为某种原因人民币贬值到了8:1,也就是说,市场上对人民币的需求变少了,相对的对美元的需求增加了,说白一点,市场上没有人要人民币了,都开始要美元了,于是中国央行通过外汇市场,用手中大量的美元在市场上抛出美元买进人民币。这样一来增加了市场中对人民币的需求,二来增加了美元的供给,使人民币相对于美元重新开始变得值钱。而2015年8月11-13日,人民币闪贬4.6%,中国央行卖出所持大量美元以防止人民币兑美元进一步走低,加速卖出外汇储备,美元供给增多,人民币需求也增多,也在一定程度上给予人民币支撑,然而近几个月加快卖出外汇储备并未能够有效的保持人民币的稳定,从近几个月数据来看,可能外汇储备卖出力度将会继续增强;另一个原因是外汇储备本金的实际减少,主要源自居民和企业增加外汇存款和对外资产、减少外汇贷款、对外负债、外国有价证券、外国银行的支票、期票、外币汇票等等。
综上所述,我们认为,目前在人民币较强的贬值预期下外储的耗费是必然的也是必要的。