股指期权：关注日历价差及跨品种套利机会_期货频道

（原标题：股指期权：关注日历价差及跨品种套利机会）

股指期权：关注日历价差及跨品种套利机会

成文日期：2023年2月27日

摘要
1.春节后国内A股市场连续调整，市场风格分化较为明显，中证1000指数和上证50指数比价震荡上行。后期易受欧美市场扰动，表现为人民币波动加大；短期观察北向资金流入，3月份关注两会期间政策边际效应。
2. 2月份股指期权活跃度整体上升，市场情绪逐步转为谨慎状态，成交价较为分散；在春节后波动率骤降，2月期间波动率有阶段性冲高回落，整体延续降波趋势。不同于节前股指期权结构上呈现近高远低状态，春节后股指期权月间结构反转，呈现近低远高状态，MO波动率重回历史低位。IO和HO波动率重心处于历史偏低位置，整体下降空间有限。
3. 在中证1000股指期权上，推荐卖出MO2304C7100买入MO2305C7100。一方面近月合约提前到期，在临近到期一月内股指期权时间价值将会快速衰退，卖出近月期权可以赚取期权时间价值；另一方面，可以挣得远期指数方向上涨带来的收益。
4. 针对指数走势分化，建议投资者可以利用卖出看跌期权赚取中证1000指数上涨收益，卖出看涨期权赚取上证50指数相对弱势的收益，结合前期分析股指期权的支撑和压力位，因此建议关注卖出MO2304P6600，同时卖出HO2303C3000的收益。

风险提示：美国通胀数据超出预期，北向资金

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