（原标题：宏观向好需求复苏 原油震荡偏强）
宏观向好需求复苏 原油震荡偏强
成文日期：2023年2月2日
摘 要
1. 原油预计震荡偏强运行。
2. 宏观方面，美国失业率维持低位，通胀数据持续回落；美国经济数据好于预期，衰退情绪有所缓解。2月2日凌晨美联储如期加息25基点，年内仍有几次加息，整体论调偏鸽派，宏观中性偏多。供应方面：欧佩克2月1号的产量会议确认该产油国联盟当前的产量政策，维持去年同意的减产措施不变，将在4月举行下次会议。美国页岩油产量维持稳定，目前市场主要关注俄罗斯成品油制裁兑现情况。需求方面，从季节性的角度来看，1月份处在原油需求的淡季。但是因为美国寒潮以及中国疫情好转的事件影响，市场对需求复苏预期较强。库存方面，美国1月份原油库存整体呈现原油累库，汽油、馏分油去库存，炼厂开工率下降的情况。整体数据受美国暴风雪自然灾害影响，波动幅度大，其中汽油与馏分油库存均处在近5年均值之下。
3. 整体而言，原油依旧处在多头趋势。近期重点关注2月5日欧盟对俄罗斯成品油限价会议。
风险提示：俄罗斯成品油限价未能达成一致、地缘因素。
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