俄罗斯燃油流入亚太市场 FU主力收盘跌3.39%

（原标题：俄罗斯燃油流入亚太市场 FU主力收盘跌3.39%）

俄罗斯燃油流入亚太市场，FU主力收盘跌3.39%。后市怎么看？机构观点速览！

上海中期期货：

燃料油市场供应平稳、需求清淡但存改善预期

供应方面，截至1月15日当周，全球燃料油发货量为491.55万吨，较上一周期跌8.35%。其中美国发货76.43万吨，较上一周期跌10.76%；俄罗斯发货88.44万吨，较上一周期跌6.84%；新加坡发货为46.52万吨，较上一周期涨84.42%。近期燃料油裂解价差低位回升，但考虑到原料供应偏紧，预计燃料油产量维持低速增长。

需求方面，虽然全球经济数据整体仍显疲软，欧美经济陷入衰退的预期仍存。但中国后疫情时代开启，需求前景已出现改善。近期海运运价呈现下行态势，在全球经济衰退忧虑影响下，航运需求仍处谷底。库存方面，新加坡燃料油库存录得2019.1万桶，比上周期减少62万桶，环比下跌2.98%。整体来看，燃料油市场供应平稳、需求清淡但存改善预期，操作上，建议波段交易为主。

华泰期货：

成本端扰动增加，高硫油过剩矛盾仍存

当前(结合估值来看)燃料油整体基本面尚可，其中低硫燃料油现货端相对偏紧，但并没有特别突出的矛盾或驱动，因此油价的波动对价格方向有着比较强的指引效应。近日原油价格连续回调，对下游FU、LU形成显著扰动，建议等待原油端趋势企稳。此外值得一提的是，高硫油目前仍面临整体市场过剩的矛盾，全球浮仓库存高达395万吨(同比增加160万吨)，未来如果俄罗斯炼厂开工下滑的预期兑现，高硫油供应有望边际收紧，但市场结构显著走强前，还需要大幅消化前期积累的库存。

策略：中性偏多，等待原油企稳后逢低多FU、LU主力合约，短期LU或弹性更强；中期关注FU正套机会(如FU2305-2309)

国信期货：

原油下探，燃油偏弱

国内市场，春节过后，船用油现货价格持续回暖，炼厂利润转好，供应相对宽松，但是春节前后，部分船企进入休假状态，市场预期缓慢兑现；国内成品油需求在春节期间较好，出行回暖带动重油二次加工利润，前期跌幅可能逐渐修复。

国际市场，在欧盟限制俄罗斯能源产品的背景下，俄罗斯燃油流向亚太市场，但是新加坡地区燃料油库存持续低位。近期，BDI等主要航运指数表现低迷，航运业偏冷导致燃料油整体需求受到一定抑制。建议暂时观望，后市逢低做多，快进快出，短线操作。

中银期货：

一季度高硫燃走势以偏弱为主

近期高低硫燃料油价格跟随成本端宽幅波动，国内低硫燃供应与往年同期相比偏紧，节后船用油需求回温预期构成一定利好，LU主力-次主力月差Backwardation结构较为稳固。高硫燃方面，俄乌冲突导致俄罗斯燃料油出口目的地由美国转向中东及新加坡地区，新加坡高硫燃供应延续宽松状态。高硫燃经济性提升导致船用油需求回升，但作用相对有限，预计一季度高硫燃走势以偏弱为主。高低硫价差V字型走势，考虑到地缘局势暂无实质进展，预计下方支撑仍存。

方正中期期货：

低高硫燃料油价格预计紧跟原油价格运行为主

美联储公布利率政策，发言中谈论到通胀已经开始放缓，但现在宣布对抗通胀已经取得胜利还为时尚早，但美国就业数据不佳，引发市场对美国经济前景忧虑，与通胀紧密相关的能源品价格大幅下跌，欧盟计划对俄石油制品实施新一轮制裁，与此同时，受OPEC+减产执行率依然偏高以及美国依然存在战略收储计划预期，预计价格依然有支撑，总体宽度震荡为主，低高硫燃料油价格预计紧跟原油价格运行为主，市场不确定性较高，单边策略建议观望为主。