三季度央行屯金超4倍多！美元指数已见顶了吗？业界看好贵金属未来支撑

（原标题：三季度央行屯金超4倍多！美元指数已见顶了吗？业界看好贵金属未来支撑）

世界黄金协会11月报告指出，今年第三季度全球央行黄金净购买量为399.3吨，是去年同期4倍以上。

而期货黄金价格自11月4日以来已连续上涨多日，尤其是受到11月美联储会议可能暂缓加息步伐的振奋，沪金主力连涨6日至410.64元/克，涨幅逼近6%。如今全球央行开启大幅屯金模式，或再刺激金价走势。

对此，中信期货黄金分析师张文表示，“三季度央行大量购买黄金，主要原因有四点，一是规避美债价格下跌的损失风险；二是规避地缘风险；三是”去美元化“；四是美国经济衰退预期不断加强”。

而黄金基本面有美联储加息暂缓和美国未来经济衰退支撑，尤其是美元指数已经见顶回落，张文补充说到。

全球央行黄金净购买量大增超4倍

国际调查机构称，2022年黄金购买量将创20世纪60年代以来最高水平，世界各国中央银行正在增加黄金储备。

世界黄金协会11月发布的报告显示，今年第三季度全球央行黄金净购买量为399.3吨，是去年同期4倍以上。与第一季度的87.7吨、第二季度的186吨相比，黄金净购买量逐渐增加，前三个季度的累计净购买量已超过自1967年有统计数据以来单年最大净购买量。

张文指出，“三季度央行大量购买黄金，主要原因有四点：一、规避美债价格下跌的损失风险。美国三季度大幅加息，使得美债价格大幅度下跌，对于各国央行资产负债表而言是一种损失。此时各国央行就会选择抛出美债，增持黄金，避免损失扩大；二、规避地缘风险。以俄乌冲突为代表的全球不确定性使得各国央行提升黄金储备；三、”去美元化“。美国不顾其他国家的金融风险和经济情况，使得各国增持黄金避险；四、美国经济衰退预期不断加强，央行提前购入黄金，实现合理配置。”

美元指数已经见顶

11月1-2日的联储会议结果显示，大多数决策者认为“可能很快就会适当”放慢加息步伐，同时多数交易员预计美联储12月会议将加息50个基点。该会议决议公布后，美元指数加速回落，从盘面上来看，美元指数已经有形成顶部的态势。

美国期货经纪商OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示，美联储11月会议纪要可能会进一步推高金价，如果有数据加持，金价将真正从现在开始上涨，目前价格似乎已在1730-1780美元区间企稳。

张文则认为，“当前美元已经见顶，再次上冲能力有限。主要原因可以根据欧元区和美国经济状况分析得到。10月份欧元区消费者调和价格指数同比增长9.1%，8月欧元区核心通货膨胀率为4.3%，较前月4%继续上升。值得注意的是，整体通胀和核心通胀之差已经放大到一倍以上，这体现食品和能源价格依然是影响欧元区通胀和经济的核心。其中能源是主要贡献者，8月同比上涨43.8%。 这就使得对于欧元区而言，控制能源价格和输入性通胀是其最优决策。而欧元区 9 月失业率 6.7%，低于疫情前 7.4%，也为欧元区提供弹药，防止输入性通胀，支持其维持汇率。考虑前文分析美国经济、通胀和就业状况，以及欧元区支持制裁俄罗斯需要美国支持，预计美元指数进一步上升动力将受限。综上，美国明年加息暂缓预期叠加美元见顶回落，以及美国经济未来衰退概率接近100% 都将使金价获得支撑。”