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限产限电加剧+能耗双控加码,煤炭、铁合金期货持续大涨再创上市新高!未来需警惕多方风险

来源:金融界网 2021-09-23 17:34:21
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(原标题:限产限电加剧+能耗双控加码,煤炭、铁合金期货持续大涨再创上市新高!未来需警惕多方风险)

来源:金融界网

金融界网9月23日消息 今日国内期货市场,煤炭类、铁合金期货延续大涨,铁合金期货在昨日涨停后扩张至11%,硅铁期货主力合约开盘即封住涨停板,收报14444元/吨;锰硅期货主力合约午后封涨停板,收报11898元/吨。硅铁、锰硅双双刷新上市以来新高,仅个别月份合约未涨停。

动力煤期货主力合约连续第二日涨停,涨幅11.01%收报1237.8元,且再创历史新高。

近期,多地纷纷加码能耗双控,随着限电限产,部分大宗商品原材料价格也持续上涨。在完善能耗双控的大背景下,煤炭库存低位、供需偏紧的格局难以改变,短期供需矛盾尚未解决。同时,硅铁和硅锰的主产区:云南双控政策落地、宁夏控耗持续、广西限产政策较严。在限产限电大格局大背景下,或许还会有更多省份加入“限电”行列。硅铁和锰硅期货在政策理论、落地影响和市场情绪等多重作用下不断刷新高位。

煤炭呈现供需双降格局 保供稳价政策效果渐显

近期发改委密集出台政策确保电煤稳定供应,包括定向保供电厂、增加长协煤签订、降低电厂最低存煤标准等措施。多重保障下,电煤供应预计将逐步得到保障。受此影响,市场煤较为紧缺,部分煤矿停止对外报价,专供电厂,导致市场情绪受到一定影响。

此外,值得注意的是,今年大秦线秋季检修安排在十月份上中旬。从历年大秦线发运情况来看,集中修期间,日均发运量保持在97-105万吨之间,较正常情况下减少16%-22%。当前正值十月份储煤季节,为保证冬季用煤需求,部分用户将加快煤炭补库,铁路检修或将在一定程度上加剧煤炭市场紧张局面。

东海期货研究所分析表示,受能耗双控政策影响,榆林神木、府谷能源局相继发布相关高耗能企业停领、限领煤管票的通知,市场情绪受到一定影响。从8月用电数据来看,发电量同比大幅增加,电力供应仍存在一定缺口,多地再次发布有序用电方案,错峰用电。多地钢厂接到能耗双控减产指标,粗钢压减政策预期较强,预计需求将受到一定影响,呈现供需双降的格局。综合来看,保供稳价政策效果渐显,市场波动较大不建议投资者盲目追高。

国贸期货表示,外盘动力煤供应同样紧张,印尼雨季提前对供给和海运产生不利影响,印度和日韩需求旺盛,海外煤价格强势,进口煤供给增长难度较大。国内大部分贸易商没有签订四季度长协,后续进口煤供给也不容乐观。综合来看,供需紧张叠加全产业链低库存,强现实和强预期推动下,动力煤价格屡创新高。在保供稳价政策调控下,未来煤矿以兑现长协为主,市场煤供应受到挤压,或进一步推高市场煤价格。

多重作用助双硅走向高位 警惕需求减量风险

昨日收盘后,郑州商品交易所发布公告,决定自9月24日起,硅铁期货2201合约及锰硅期货2201合约的交易手续费标准调整为9元/手,日内平今仓交易手续费标准调整为9元/手。另外,还发布了风险提示函,表示近期影响硅铁、锰硅市场的不确定性因素较多,价格波动较大,请各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作,提醒投资者合规理性参与期货交易。

国泰君安期货分析认为,无论是从政策的边际强度、还是实际的供需表现,此轮各省市主产地的限产政策都较以往更为严格彻底,对市场的实际作用效果也逐渐显现。硅铁和锰硅在政策理论、落地影响和市场情绪的多重作用下走向高位。中短期内,铁合金在供给侧的强势收缩中,价格高位有一定可持续性,但依旧要警惕政策的实际执行偏差和下游钢材端限产造成的铁合金需求减量风险。

鲁证期货提示指出,当下市场虽看涨氛围极其浓厚,仍存在两个变数:一是下游钢厂限产同样较为严重,对双硅需求仍为较大压制,10月钢招量价都将会带来较大变数;二是青海地区的政策,若晚于十一出台,那么盘面高位情绪将更加不稳。

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