镍不锈钢周报：回调开启 领跌有色

（原标题：镍不锈钢周报：回调开启 领跌有色）

宏观：国内方面，国务院常务会议连续两次聚焦大宗商品价格问题。会议指出，要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响，针对市场变化，突出重点综合施策，保障大宗商品供给，遏制其价格不合理上涨，努力防止向居民消费价格传导。

供给： 镍矿供给随着天气转暖，基本上保持充足。据海关总署数据显示，2021年4月自印尼的不锈钢进口量为17.03万吨，环比增加13.41%。

需求： 中汽协称，2021年1-4月，新能源汽车产销双双超过70万辆，分别达到75.0万辆和73.2万辆，同比增长2.6倍和2.5倍。在新能源汽车主要品种中，与上年同期相比，纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销继续保持高速增长。镍价的回落也让电池生产商有了喘息之机。

库存： 镍和不锈钢的库存均小幅上升，镍矿的港口库存维持在500万吨以上。

观点及策略： 回调开启，领跌有色。在创下年内新高后，整个有色板块迎来了回调。相对于其他有色金属而言，镍的供需关系最为薄弱。供给端相对较为充足，无论是来自印尼的镍铁还是菲律宾的镍矿到了年中都基本达到预期；需求端相对偏高的不锈钢隐性库存使得企业对原料的采购收紧，加之本就高昂的镍价也让部分企业难以承受，镍的需求就存在一定的矛盾。不锈钢下游企业已开始压缩利润空间，逐步接受相对较高的价格。策略上建议持币观望，上周在13.3万元附近建的沪镍空仓单已经可以盈利出场。

（文章来源：南华期货）