原油：延续回调，考验支撑_期货频道

（原标题：原油：延续回调，考验支撑）

昨夜，油价延续大幅回调，考验支撑。短期来看，油价的回调更多是向基本面的一种回归，我们在此前报告中也反复提及二季度疫情影响下航运业需求和原油实质性需求的恢复差强人意。至少社交隔离尚未解除下二季度包括航煤在内的成品需求暂时不太可能出现爆发式的扩张，这意味着当前累计涨速依旧偏高的油价本身存在利好的提前消化。这种回吐前期超涨幅度的压力可能会随着美国实际利率的进一步提升被放大，价格泡沫也有被戳破的可能，其本质是对于与美元强弱挂钩的原油价格的再修正。因此，我们认为二季度依旧存在回调的压力，短线看多需谨慎。在地缘政治方面，短期美伊谈判取得一定进展，未来伊朗原油供应恢复的概率继续提升。考虑到地缘政治的复杂性，建议继续关注伊朗原油供应的实际恢复节奏，但谈判结果最终落地前对相关事件不必过度解读。

（文章来源：国泰君安期货）