钢材周报：一季度地产新开工较2019年同比下滑 库存继续去化 高位震荡

（原标题：钢材周报：一季度地产新开工较2019年同比下滑 库存继续去化 高位震荡）

概况：本周螺纹钢和热卷整体震荡上涨，螺纹钢2110 合约收于5116 上涨0.95%，热卷2110 合约收于5413 上涨1.08%。一季度地产新开工较2019 年同比下降，地产对钢材消费拉动的强度或低于预期：一季度商品房销售面积较2019 年增加20.7%，房地产开发投资较2019 年增长15.9%，新开工面积较2019 年下降6.6%。地产销售和投资较2020 年以及2019 年同期均大幅增加，显示地产的韧性较强。但地产新开工面积较2019 年同比下降6.6%，使得地产对钢材消费拉动的强度或低于预期。

本周唐山8 座高炉经过整改合格后复产，螺纹产量增加，热卷下降：高炉产能利用率略上升至87.67%，上升0.73%，较去年同期高2.15%；短流程产能利用率57.88%，周环比上升0.82%，同比增加8.83%

建材表观消费有所回落，热卷表需降幅较大：螺纹钢周度表观消费453.58 万吨，环比减少0.34%，同比降低1.81%。热卷表观消费328.72 万吨，环比减少6.17%，同比降低1.10%。

螺纹去库幅度略扩大，唐山钢坯库存小幅累积：消费旺季，消费绝对值高于产量，螺纹钢总库存1435 万吨，环比下降6.23%。热卷总库存342 万吨，环比下降4%。唐山钢坯库存23.87 万吨，周环比增加19%，随着进口坯和周边资源陆续到货以及丰润区4 月22日到30 日停产，钢坯库存有望继续累积。

钢厂利润高位，基差小，估值较高：螺纹钢高炉即期利润725 元/吨周环比减少83 元/吨，热卷钢厂利润1025 元/吨减少93 元/吨，独立电弧炉钢厂利润508 元/吨周环比增加8 元/吨，螺纹钢盘面利润806 元/吨周环比减少128 元/吨。本周焦炭现货价格止跌企稳，铁矿基差修复，原料整体强于成材，钢厂利润整体下降。螺纹2110 合约和热卷2110合约均小幅贴水。

综合来看：一季度地产新开工较2019 年同比下降，地产对钢材消费拉动的强度或低于预期。本周螺纹表观消费略回落，热卷表观消费下降明显。电炉产能利用率持续上升，螺纹产量增加，热卷产量下降。螺纹继续去库且库幅度扩大。随着周边资源以及进口坯到货，唐山钢坯库存开始累积。钢厂利润高位，基差小，估值较高。下周钢价或高位震荡运行。

（文章来源：中州期货）