菜粕顺势涨停！种植面积、库存双双超预期，大豆会是“昙花一现”？

（原标题：菜粕顺势涨停！种植面积、库存双双超预期，大豆会是“昙花一现”？）

4月1日国内期市收盘，盘面绿瘦红肥。菜粕主力合约封于涨停板，收涨5%，豆二主力合约大涨5.7%，苯乙烯主力合约涨5.55%，豆粕主力合约涨超4%，生猪期货、棕榈、豆油、纸浆主力合约涨超3%；跌幅方面，焦煤主力合约大跌4.01%，液化石油气、棉纱、燃油主力合约跌超2%。

消息快讯

1、消息人士称欧佩克+将在周四会议上讨论包括延长减产和逐步增加石油产量在内的方案，随着欧佩克+石油产量逐步增加，最高将增加50万桶/日。

2、国家发展改革委、工业和信息化部就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署。

3、道明证券：WTI原油或上探65美元/桶的近期高位。市场预计欧佩克+承诺在5月维持减产计划，这可能意味着未来3个月原油需求将比库存再多出50万桶/日，因此没有理由因为欧洲的疫情困境而抛售资产。考虑到欧佩克+将维持市场供应趋紧的局面，且进入第三季度需求可能会攀升超过300万桶/日，WTI原油可能上探65美元/桶的近期高位。

4、路透社分析认为，这可能会导致欧洲煤炭价格上涨。路透社援引市场人士的话称，必和必拓、力拓、英美资源集团等煤炭巨头在澳的生产均受到影响，预计涉及煤炭产能约9800万吨，相当于昆士兰州正常出口量的73%。

重点品种分析

大豆

4月1日凌晨， 3月USDA季度库存报告公布。2021年美国主要农作物的种植面积为3.162亿英亩，低于2016—2018年的3.189亿英亩的平均水平。达科他州、明尼苏达州、印第安纳州和俄亥俄州等州报告称，2021年的种植面积比几年前要小。俄克拉荷马州和科罗拉多州的也大幅下降。

其中，大豆种植面积8760万英亩，均大幅低于市场预期，大豆库存15.6亿蒲式耳为5年来最低。截至2021年3月1日，美国旧作大豆库存总量为15.64亿蒲式耳，年比下降31%。其中农场库存量为5.94亿蒲式耳，年比下降41%；非农场库存量为9.7亿蒲式耳，年比下降22%。2020年12月至2021年2月大豆消费量为13.8亿蒲式耳，年比增长39%。该消息利多，仍可能导致豆粕继续拉升，但是目前巴西收割进度已经过半，后期5-7月份，大豆到港量预计超过1000万吨，巴西大豆集中上市，且出口步伐加快，需求将逐步转向南美，仍需防范一波冲高后的回调风险。

一位驻新加坡的饲料谷物交易员表示，没有料到会有这样的种植预估。今天市场延续涨势，但不确定买家是否会跳出来回补这些水平的头寸。即使是对价格不那么敏感的韩国和日本，也不太可能立即进入市场。商务部表示将适时投放中央储备，及全球金融市场动荡背景下资金风险偏好情绪亦有降温，农产品(000061,股吧)价格难有大幅上涨，总体豆粕依然是偏空走势。

螺纹、铁矿

螺纹方面，终端需求进入旺季，下游产业需求旺盛，近期库存下降速度加快，但是考虑到今年旺季赶工力度相对弱于去年，去库存持续性面临一定考验。碳中和大背景下，供应收缩预期较强，唐山限产反复发酵，不过目前产量依然较高，限产实际落地情况有待观察，产能过剩情况下，旺季之后，价格战不可避免。随着多空分歧加大，盘面高位波动加剧，追多需谨慎，进入二季度螺纹高位回落风险加大。

铁矿方面，当前国内终端旺季来临，受钢材带动，铁矿近期表现较为强势。另外，美国宣布3万亿美元基建计划，海外市场需求备受提振，铁矿需求恢复宽松，供给端“编”故事也可以稍微休息一下。唐山限产存在反复，当前高炉开工整体偏低，炼钢利润能否进一步刺激铁矿需求增长，仍有待观察。尽管拜登基建计划大概率会落地，但是由于具体执行区间不确定。因此，该消息利好有限，大涨就卖，大跌就买，铁矿高位震荡不变。

尿素

由于印标中标量大幅低于市场预期，最新数据显示授予量在80万吨，预计国内对接30-40万吨，则前期港口多余30万吨将转销国内，尿素价格回落明显。供应方面，内蒙双控政策以及突发故障导致部分尿素装置降负，且4月仍有装置检修预期，产量预计环比小幅收缩，同时工厂库存一直处于绝对低位压力大不，且产销及出口订单良好，内贸调价空间不大。需求端，主流农需大区农肥施用陆续开启，目前下游偏向逢低入市采买，工业需求方面稳定采购为主。尽管印标导致出口转国内货源增多，但春种预期仍对尿素市场价格有强支撑作用，农需后市仍有增量，则价格仍有走强可能，关注下游对高价抵抗性。招商期货认为，结合春耕节奏，05合约仍有逢低多配的价值，或逢高布局09合约空单。

重点事件关注：

1、19:00 欧佩克+部长级会议举行

2、19:30 美国3月挑战者企业裁员人数

3、20:30 美国至3月27日当周初请失业金人数

4、21:45 美国3月Markit制造业PMI终值

5、22:00 美国3月ISM制造业PMI

6、22:00 美国2月营建支出月率

7、22:30 美国至3月26日当周EIA天然气库存

8、次日01:00 美国至4月2日当周石油钻井总数