(原标题:铝:短期震荡偏强,关注库存边际变化)
昨日内外两市均震荡偏强,伦铝高位震荡,沪铝震荡走高,主力合约最高达16315 点。国内市场主力多头持仓占比维持高位,叠加现货低库存,主力挤仓效应对铝价有支撑。海外需求恢复、美元走弱、疫苗利好消息发酵叠加LME 市场12 月目标盘保值效应在一定程度上支撑伦铝。基本面来看,上周电解铝现货库存再次去库,目前库存处于往年低位,消费依旧难言弱势。现货进口窗口再次打开,刺激原铝海外进口,或为国内供应提供补充。长江铝价创近三年新高,现货市场成交一般,部分地区货源偏紧。下游情况来看,汽车、光伏板块表现亮眼,地产消费虽有弱化,但建材企业订单尚能维持本月,下游需求整体稳定。就近期而言,铝价受到主力挤仓、消费持续超预期、现货高升水低库存以及宏观风险情绪影响,短期走势震荡偏强。中期就基本面来看,我们倾向于认为Q4 库存及期限结构难以变盘,并有可能持续至明年春节前后。
(文章来源:国泰君安期货)